相關知識：市場失靈與政府的微觀經濟政策(35)

更新時間：2011-05-16 10:36:59 來源：|0

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　　浮動匯率制度是指匯率直接由市場供求關系決定的匯率制度，包括自由浮動匯率制度和管制浮動匯率制度兩種。自由浮動匯率制度又稱清潔浮動匯率制度，是指貨幣當局不規定本幣與外幣的官方匯率，匯率完全由市場供求關系自發決定的匯率制度。管制浮動匯率制度又稱有管理的浮動匯率制度或骯臟浮動匯率制度，是指貨幣當局主要通過買進或者賣出外匯來影響外匯的供求關系，從而有限度地影響匯率水平的匯率制度。可見，在浮動匯率制度下，匯率的變動主要取決于外匯的供求關系。

　　西方各國20世紀70年代前大都實行固定匯率制度，即實行以美元為中心的國際金融體系(布雷頓森林體系)下的固定匯率制度。20世紀70年代以后，由于以美元為中心的布雷頓森林體系崩潰，西方各國均采用了浮動匯率制度。我國目前實行的是有管理的浮動匯率制度。

　　3.匯率變動對國際收支的影響

　　匯率對國際收支的影響表現在兩個方面，一是對經常項目的影響，二是對資本項目的影響。

　　如果略去經常項目中所占比例較小的單邊轉移支付，匯率對經常項目的影響表現在：如果匯率下跌，即本幣貶值，那么本國產品在世界市場上的價格就會下降，而外國產品在本國市場的價格則會上升。顯然，這將有利于增加本國產品的出口，而不利于增加外國產品的進口。在此情況下，對外貿易就可能出現順差，經常項目就可能出現盈余，至少出口的增加會減少外貿逆差和經常項目的赤字。反之，如果匯率上升，即本幣升值，對外貿易就可能出現逆差，經常項目就可能出現赤字，至少這會減少外貿順差和經常項目盈余。

　　應當指出，匯率的變動對經常項目的影響存在一個時滯。因為在匯率變動后的一段時間內，外貿公司都是按照以前簽訂的合同執行進出口產品價格的，故其對經常項目的影響要過一段時間后才能顯現出來。

　　一般而言，匯率的變動對資本項目中的長期資本流動不會產生實質性的影響或者說影響不大，因為長期資本流入一個國家或從一個國家流出，主要取決于在該國的投資風險和盈利水平，而不是主要地取決于匯率。然而，匯率的變動對短期資本的流動會產生重要的影響。短期資本的流動性強，如果預期某一國家的匯率下跌，即預期該國的貨幣貶值，由于會導致金融資產的相對價值下降，資本的持有者為避免損失，就會在外匯市場上把該國的貨幣兌換成堅挺的外幣，從而會發生“資本抽逃”的現象，大量的短期資本就會外流;反之，如果預期該國的匯率上升，即貨幣升值，短期資本就會大量流人到該國。可見，匯率的變動會通過短期資本的流動影響資本項目的平衡，進而影響一國的國際收支平衡。

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