2012年財務與會計復習資料：第六章(2)

更新時間：2012-04-17 09:48:22 來源：|0

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　　(二)固定股利政策

含義	企業將每年發放的股利固定在一定的水平上，并在一定時期內保持不變。
優缺點	優點：（1）有利于樹立公司良好的形象；（2）有利于投資者安排股利收入和支出；（3）有利于向市場傳遞企業正常發展的信息，穩定股票價格。缺點：造成股利的支付與盈余脫節，當企業盈余較低時，仍然要支付固定的股利，這可能導致資金短缺，出現財務狀況惡化。

　　【例題4?單選題】(2008年)

　　下列股利分配政策中，容易造成公司的股利支付與其實現的盈余相脫節的是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策

　　c.低正常股利加額外股利政策 D.固定股利政策

　　【答案】D

　　【解析】固定股利政策不管企業是否實現盈余或者盈余多少，都發放固定的股利，因此會造成公司的股利支付與其實現的盈余相脫節。

　　(三)固定股利支付率政策

含義	企業確定一個股利占盈余的比率，即股利支付率，并在一定時期保持不變。
優缺點	優點：發放的股利隨著企業經營業績的好壞而上下波動，體現了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原則。缺點：導致各年股利不穩定，波動較大，不利于穩定股價，容易使股東產生企業發展不穩定的感覺。

　　(四)低正常股利加額外股利政策

含義	企業在一般情況下，每年發放數額較低的股利，當盈余較多時，企業再根據實際盈余向股東發放額外股利的政策。
優點	（1）有利于公司靈活掌握資金的調配；（2）有利于維持股價的穩定，從而增強股東對公司的信心；（3）有利于吸引那些依靠股利度日的股東，使之每年可以得到比較穩定的股利收入。