2011年注稅《財務與會計》輔導：第一章(3)
更新時間：2010-06-24 09:22:33
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(二)投資風險價值
計算步驟：
1.計算投資收益的期望值
2.計算標準差轉自環球網校edu24ol.com
公式: 教材
結論：在期望值相同時，標準差越大，風險越大。
3.計算標準離差率(V)=標準差/期望值
期望值不同時，標準離差率越大，風險越大。
【例題4】
甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標準離差是10萬，乙方案期望值100萬,標準離差是15萬。這時如果根據標準離差來對比，那么可以明顯的看出，乙方案的標準離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，所以這時候需要進一步計算標準離差率，并以此來判斷方案選擇。
【例題5】
(2009年)甲乙兩投資方案的預計投資報酬率均為25%，甲方案的標準離差率小于乙方案的標準離差率，則下列表達正確的是()。
A.甲方案風險小于乙方案風險
B.甲乙兩方案風險相同
C.甲方案風險大于乙方案風險
D甲乙兩方案風險大小依各自的風險報酬系數大小而定
【答案】A
【解析】在期望值相同時，標準差越大，風險越大。
5.投資必要報酬率=無風險報酬率+風險報酬率
風險和投資人要求的必要報酬率之間的關系：
投資必要報酬率=無風險報酬率+風險報酬率
其中：風險報酬率=風險報酬系數×標準離差率=β×V
所以：K=Kf+β×V
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