2025年審計師考試時間定在9月27日，考試備考已開啟，本站編輯整理了高頻考點及相關練習題，供大家免費學習，本文涉及《審計相關基礎知識》企業財務管理部分中的營運資本管理。

第五章營運資本管理

第一節 資產組合與籌資組合

【考點·1.1】資產組合的含義及影響因素

1.含義：資產總額中流動資產與非流動資產各自所占的比例。

2.企業資產組合決策的影響因素

【考點·1.2】資產組合策略

1.企業的非流動資產，特別是經營性長期資產一般相對穩定。因此，資產組合實質上是對流動資產持有規模的安排。

2.企業流動資產的數量按其功能分為：正常需要量和保險儲備量。

依據對這兩部分的持有不同，資產組合策略分為三種類型：

【例題·單選】 在營運資本管理中， 冒險的資產組合策略給企業帶來的影響是( )。

A.風險較大、收益較高

B.風險較低、收益較低

C.風險較大、收益較低

D. 風險較低、收益較高

【答案】A

【解析】冒險的資產組合策略給企業帶來的影響是風險較高， 收益較夠。

【考點·2.1】籌資組合的含義及影響因素

1.含義：企業資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例。

2.影響因素

(1)風險與成本的權衡(最基本)

短期資本：資本到期日越短，企業不能償付本金和利息的風險越大，籌資風險越大，但是資本成本較低。

長期資本：資本到期日越長，籌資風險越小，但是資本成本較高。

籌資組合決策：實質上是對風險與成本的權衡

(2)行業差異

(3)經營規模

(4)利率狀況等

【考點·2.2】籌資組合策略

依據資本來源與資產結構的匹配程度，風險和收益的不同，籌資組合策略分為：

期限匹配籌資策略

激進型籌資策略

保守型籌資策略

資產、負債的重新劃分：

【例題·單選】在企業籌資結構中，反映“保守型籌資策略”的是( )。

A.永久性流動資產<臨時性流動負債

B.波動性流動資產=臨時性流動負債

C.波動性流動資產<臨時性流動負債

D.波動性流動資產>臨時性流動負債

【答案】D

【解析】保守型籌資策略，波動性流動資產>臨時性負債;永久性資產 <長期資金來源。

【例題·多選】下列關于籌資組合的表述中， 正確的是( )

A.影響籌資組合最基本的因素是對風險與成本的權衡

B.臨時性負債不僅融通臨時性流動資產的資本需要， 還解決部分永久性資產的資本需求，屬于期限匹配型融資策略

C.激進型融資政策下， 臨時性負債在企業全部資本來源中所占比重大于期限匹配型融資策略

D.與期限匹配型融資策略相比， 保守型融資策略下臨時性負債占企業全部資本來源的比例較小

E.臨時性負債不僅融通臨時性流動資產的資本需要， 還解決部分永久性資產的資本需求，屬于保守型融資策略

【 答案】 ACD

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