2013年高級人力資源管理師要點第五章：薪酬管理（4）
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第二單元 股票期權的設計
一 股票期權的概念：又稱為購股權計劃或購股選擇權，即企業賦予某類人員購進本公司一定股份的權利，是指買賣雙方按事先約定的價格，在約定的時間內買進或者賣出一定數量的某種股票的權利。
內容：是公司贈與被授予人在未來規定時間內以約定價格(行權價格)購買本公司股票的選擇權。行權錢被授予人沒有任何現金收益，行權后市場價格與行權價格之間的差價是被授予人獲得的期權收益。
經理股票期權：特指公司贈與凈利人員的一種權利，持有這種權利的經理人可以在規定時間內以行權價格購買本公司股票。行權以后，個人收益為行權價與行權日市場價之間的差價。
二、 股票期權的特點：
1、 股票期權勢權利而非義務，即經營者買與不買完全享有自由，公司無權干涉。
2、 這種權利是公司無償贈送，實質上贈送股票期權的“行權價‘
3、 股票不能免費得到得到，必須支付行權價
4、 期權時經營者一種不確定的預期收入，這種收入是在市場中實現的，沒有現金支出，有利于降低企業激勵成本
5、 股票期權的最大特點在于：它將企業的資產質量變成了經營者收入函數種的一個重要變量，從而實現了經營者和投資者利益的高度一致。
三、 股票期權的產生和發展情況
美國股票期權分為2個類型：1、激勵型期權：享有稅收優惠2、非法定股票期權：不享有稅收優惠
股票期權設計：實際上就是制定股票期權贈與計劃的過程。包括以下內容：
參與范圍
主要對象是公司經理，具體范圍由董事會選擇
行權價
也稱期權的執行價格，有三種方式：1、低于現值2、高于現值3、等于現值。
股權行使期限
一般不超過10年，強制持有期為3-5年。
贈與時機與數量
一般在受聘于升職和每年一次的業績評定的情況下獲贈。授予數量的確定有3種方法：1、利用black-scholes 模型2、根據要達到的目標決定期權的數量;優點是決定準確的回報，缺點是近期的回報不明確，只規定了俄未來3、利用經驗公式：期股份數=期權薪酬的價值/(期權行使價格?5 年平均利潤增長率)
所需股票來源
2個途徑：1、公司發行新股票2、通過留存帳戶回購股票。
執行方法
3種：1、現金行權2、無現金行權3、無現金行權并出售。
對股票期權的管理
：2級管理，首先公司通過董事會管理實施股票期權計劃 ，當稅法變更或者股票期權計劃中的部分或全部條款需要變更，甚至終止計劃的時候，董事會有權終止股票期權計劃或者終止董事會對股票期權計劃的管理權限第三單元 期股制度的設計
一、期股的含義：指企業出資者同經營者協商確定股票價格，在任職內由經營者以各種方式獲取適當比例的本企業股份，在兌現之前，只有分紅等部分權利，股票將在中長期兌現的一種激勵方式。
二、期股特點：1、是當期的購買行為，股票權益在未來兌現 2、既可以出資購買得到，也可以通過贈與，獎勵等方式獲得 3、經營者被授予期股后，在到期前不能轉讓或兌現，因此，期股既有激勵作用，也有約束作用。
三、股票期權與期股的區別
經營者期股的政策含義和原則
含義：指企業出資者同經營者商定的任期內由經營者按既定價格獲取適當比例的股份，收益延期兌現，并享有相應權利義務的一種激勵方法。
原則：應堅持按比例有償認購，堅持經營者激勵與約束機制結合，經營者責權利結合，短期利益與長期利益結合。按勞分配與按生產分配相結合，管人與管資產相結合，大膽探索與穩妥操作結合。
員工持股計劃的原則：1、廣泛參與。至少要求70% 員工參與;2有限：限制每個員工所得股票的數量;3 按勞分配
員工持股的分類：1(一)福利分配型員工持股1 年終分享利潤以股票形式發放2 ESOP：公司有計劃組織員工購買本企業股份，使員工分享企業一定比例的財產所有權3 按月，季或者年終時向員工贈送股票或者期權4 向員工提供購買股票的權限和優惠5 儲蓄換取購買股票的權利
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