從股指期貨看黎明前的黑暗

　　本周股市連續四根陰線，無厘頭似的下跌，讓市場人士嘆為觀止。好在周五大盤在下探了本輪下跌的新低之后，迅速反彈，拉出了一根陽線，總算讓股民們喘了一口氣，不過看了一下，就是反彈的這一天，搖頭嘆氣的還是多于喘粗氣的，市場到了信心喪失殆盡的程度。

　　周五的反彈，除釀酒板塊，其余板塊基本飄紅，其中水泥、地產、建筑建材、有色等板塊漲幅居前，新三板、環保、汽車等多個板塊也緊隨其后，對激活市場做多人氣有一定的作用。個股方面也出現普漲局面，兩市均有十來只股票漲停。但總體成交量仍然不夠理想，并沒有隨著行情有效放大。

　　從股指期貨交易情況觀察，周五股指期貨主力合約的反彈幅度，還不及滬深兩市的反彈幅度大，看上去有點像是股市拖著期指向上運行，這個現象值得玩味。

　　本周四，股指期貨總持倉首次突破10萬手，創歷史新高，主力合約IF1212價格創上市新低，這是股指期貨近期創出的兩項新紀錄。周四，主力合約的空頭增倉3312手明顯大于多頭的635手，量增價跌反映的是空頭占據優勢，按常規思維，接下來應該下跌繼續，但是周五卻止跌回升了，而且大盤并不是在股指期貨的帶領下反彈的，這給人以無盡遐想，譬如：是不是有新的場外資金入市抄底了?是不是產業資本進場了等等。一切皆有可能!

　　從近日連續下跌的行情中，我們也可以觀察到多頭也在順勢增倉，說明多頭在這個價位有自己的看法，從消極撤退到積極防守，再到主動出擊，這是有一個過程的，這個過程中多空將會有一場激烈的爭奪大戰。以目前四個合約的結算價以及業內主流15%的保證金計算，多空對決資金應該在200個億左右，后市一旦交火，一波大的行情就要展開。

　　個人認為，這波行情應該是向上的，畢竟管理層正在關注股市，有消息面助推應該是利多的，從這個角度看，股市正在黎明前的黑暗中徘徊，等著吧。

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