期貨從業考試<基礎知識>重點：風險監管體系

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　　五、我國期貨市場的風險監管體系

　　基本與美國相同，形成了中國證券監督管理委員會、中國期貨業協會、期貨交易所的三級監督體系。通過立法管理、行政管理與行業自律管理的三個方面相結合的模式：

　　1、中國證監會的監管職責：

　　?隨時檢查交易所、經紀公司的業務及財務，必要時檢查會員和客戶與期貨交易有關的業務、財務狀況。

　　?對有違法嫌疑的單位和個人有權進行詢問、調查。

　　?市場出現異常情況時，可以采取必要的風險處置措施。

　　?對交易所、經紀公司高管人員和其他從業人員實行資格認定。

　　2、2000年12月成立中國期貨業協會。宗旨是貫徹執行國家法律法規和國家有關期貨市場的方針政策，發揮政府與行業之間的橋梁作用，實行行業自律管理，維護會員的合法權益，維護期貨市場的公開、公平、公正原則，開展對期貨從業人員的職業道德教育、專業技術培訓和嚴格管理，促進中國期貨市場規范、健康穩定的發展。

　　3、交易所內部風險控制：交易所(結算所)是期貨成交合約的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，擔任雙重角色。要保證合約的嚴格履行，交易所是期貨交易的直接管理者和風險承擔者。這就決定了交易所的風險監控是整個市場風險監控的核心。其主要風險源有二：一是監控執行力度問題;二是非理性價格波動風險。

　　六、市場風險異常監控的相應指標：

　　1、 市場資金　= 當日市場資金總量-前N日平均總量×100%

　　總量的變動率　　前N日平均總量

　　2、市場資金集中度=∑前N名會員交易資金 ×100%

　　市場資金總量

　　3、某合約持倉集中度=∑交易資金前N位會員某合約持倉量×100%

　　某合約的持倉總量

　　2、3項是主力控盤指標，如同向波動，則非理性波動可能性大。

　　七、結算會員在交易中違約的處理原則：

　　結算會員在交易中違約的，結算所或結算機構應先運用該結算會員的交易保證金賬戶內的財產補償對方損失;上述財產不足補償的，應運用風險基金和儲備基金，最后運用結算所或結算機構的自有資產予以補償。無論如何不得動用其他會員或客戶除了風險基金之外的基金存款。

　　風險基金使結算會員之間在財務的清償上負有連帶責任。

　　八、期貨經紀公司的內部風險控制

　　期貨經紀公司是期貨交易的直接參與者和中介者，對期貨交易風險的影響處于核心地位，風險來源于自身管理、客戶素質、同業競爭。

　　風險監管措施：控制客戶信用風險、嚴格執行保證金和追加保證金、嚴格經營管理、加強對經紀人員的管理，提高業務運做能力。

　　九、投資者的風險監控

　　風險來源：一是信用風險;二是價格風險;三是自身素質，自金不足，投資經驗分析水平，預測失誤等。

　　防范措施：1、充分了解期貨交易的特點

　　2、慎重選擇經紀公司

　　3、制定正確有效的投資戰略

　　4、規范自身行為，提高風險意識和心理承受能力。

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