期貨從業考試《基礎知識》真題解析：期權的投資收益

更新時間：2012-04-17 09:54:50 來源：|0

瀏覽

期貨從業資格報名、考試、查分時間免費短信提醒

地區

獲取驗證立即預約

請填寫圖片驗證碼后獲取短信驗證碼

看不清楚，換張圖片

免費獲取短信驗證碼

　　某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權利金買入9 月份到期的執行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以10 美元/噸的權利金買入一張9 月份到期執行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權。9 月時，相關期貨合約價格為150 美元/噸，請計算該投資人的投資結果(每張合約1 噸標的物，其他費用不計)

　　A、-30 美元/噸

　　B、-20 美元/噸

　　C、10 美元/噸

　　D、-40 美元/噸

　　答案：B

　　解析：如題，期權的投資收益來自于兩部分：權利金收益和期權履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。

　　(1)權利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權，當現市場價格150>執行價格140，履行期權有利可圖(以較低價格買到現價很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權，當現市場價格150>執行價格130，履約不合算，放棄行權。因此總收益=-30+10=-20。

　　2012年期貨從業資格考試招生簡章　　老師解析：2012期貨考試與從業前景

　　2012期貨輔導套餐五折優惠熱招中　　2012年期貨從業資格考試大綱匯總

　　期貨從業資格在線試卷免費做　　2012期貨從業"法律法規"新增內容

　　2012年期貨從業資格考試時間　　2012年期貨從業考試輔導免費試聽

　　更多信息： 期貨考試頻道 期貨考試論壇