部分品種合約連續性不足是長期以來困擾國內商品期貨市場的問題之一。為更好服務產業和實體經濟，上期所近期推出多項舉措，并取得良好成效。其中，引入交易商制度成為市場關注的焦點。

上期所多措并舉

“我國商品期貨市場存在的期貨合約不連續現象，在一定程度上影響了期貨市場功能的有效發揮。上期所高度重視，在嚴守合法合規底線、確保方案科學有效的指導思想下，在鎳期貨上通過降低交易成本、引入交易商機制，多措并舉，促進合約連續初顯成效。”上期所黨委副書記、總經理席志勇在17日上期所舉行的座談活動中表示。

席志勇還提出，下一步，上期所將在繼續加強對交易商業務的合規監管和逐步推進制度化建設的基礎上，結合品種特點，適時推廣成功經驗，通過改善主力合約連續性，不斷提升服務實體的廣度和深度。

上期所黨委委員、副總經理賀軍也在活動中表示，目前交易所上市的現有品種除了銅鋁鋅鉛主力連續以外，其他品種均存在不同程度的連續性不足的問題。解決品種合約連續性不足，扎實推進交易制度創新，無論是對服務實體產業、普通市場投資者以及經紀機構，都是一件好事。上期所會進一步努力，把好事辦好，讓更多的市場參與者從中受益。

鎳期貨1807合約顯效

上期所的相關舉措已初見成效。

“鎳期貨主力合約移倉形成1、5、9轉換格局是歷史形成的交易習慣，上期所通過交易商報價機制促進合約連續，目前1807合約已經成為主力合約。”浙江南華資本管理有限公司董事長李北新介紹。

李北新指出，鎳期貨合約連續性增強意義重大。一方面目前現貨企業普遍采用基差點價交易，合約連續之后實體企業能夠很連續地進行點價，這對現貨企業起到很大的助力作用，這也是期貨服務實體經濟的重要體現。

另一方面，合約連續性增強對于場外市場發展也非常有益，目前場外市場是一對一的交易模式，而場內合約的連續性能夠解決期現錯配的問題，有利于場外市場發展。此外，鎳期貨合約連續性增強也有利于套利交易，因為合約活躍之后會有很多跨月套利交易。

“從目前看，交易所促進鎳期貨合約活躍的探索初戰告捷，希望交易所能夠在更多品種上推出活躍合約的措施。”李北新建議。

東證期貨總經理盧大印表示，上期所推出活躍鎳期貨合約的交易商措施以來，效果顯著，市場引導作用非常明顯，目前1807合約已順利成為主力合約，能夠更好地滿足產業客戶套期保值的需求。同時，在開展這項業務的過程中，東證期貨風險管理子公司為適應交易商報價業務的要求做了很多基礎性工作，也積累了很多經驗。

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