2018年基金從業考試《證券投資基金》知識點不動產投資概述
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不動產投資概述
(一)不動產投資的定義
不動產是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產而言，強調財產和權利載體在地理位置上的相對固定性。房地產是不動產中的主要類別，也是本章討論的主要內容。國內習慣上不區分不動產和房地產，兩者常常互換使用。
截至2011年年底，全球商業不動產總值約為26.6萬億美元，達到全球GDP的40%和全球股票總市值的50%。商業不動產投資已經成為全球投資的重要組成部分。
(二)不動產投資的特點
1.異質性
2.不可分性
3.低流動性
不動產投資的類型
(一)地產投資
地產亦指土地，是指未被開發的，可作為未來開發房地產基礎的商業地產之一。
土地投資可能具有較高的投機性。土地投資由于其投資價值受到宏觀環境和法律法規因素影響較大而極具風險性。
(二)商業房地產投資
商業房地產投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產等設施。寫字樓在整個商業房地產投資當中占據著很大比例。
零售房地產是指如購物中心、商業購物中心和其他用于零售目的而建設的建筑物。所有者將房地產出租給零售商進行經營。
(三)工業用地投資
工業用地是指包括生產用設備、研究和開發用空地和倉庫等各種工業用資產的所在地。中國目前的工業用地主要集中于經濟開發區進行建設，剩余工業用地一般是隨著工業投資而進行。
(四)酒店投資
酒店主要是指包含品牌的短期性居住設施以及給職工提供的長期居住設施等房地產。
(五)養老地產等其他形式的投資
不動產投資工具
(一)房地產有限合伙
房地產有限合伙在功能上類似于私募股權合伙，由有限合伙人和普通合伙人組成。
一旦房地產有限合伙將資金托付給合伙企業，可能在承諾期限截止之前很難或者不可能從投資項目當中退出。
(二)房地產權益基金
房地產權益基金是指從事房地產項目收購、開發、管理、經營和銷售的集合投資制度，可以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。
房地產權益基金通常以開放式基金形式發行，定期開放申購和贖回。
(三)房地產投資信托
房地產投資信托(基金)是指通過發行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。
房地產投資信托基金具有以下特點：
(1)流動性強
(2)抵補通貨膨脹效應
(3)風險較低
(4)信息不對稱程度較低
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