自考沖刺：財務報表分析重點章節講解
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前言 $lesson$
財務報表分析這門課是十分注重理論與實踐相結合的課程，如果大家想學好這么課，除了了解報表的組成以及分析方法外，還需要結合真實報表進行相關實踐，通過對比收入、支出、費用等關鍵指標的差異，得出報表存在的問題。下面節選了第二章和第四章的重點概念供大家復習時參考。
第二章 企業的收益性和獲利能力分析
第一節 企業的收益性和收益結構分析轉自環 球 網 校edu24ol.com
一、企業的收益性
(一)收益性的含義
1、(企業)收益是指企業在資產經營活動中所取得的，能夠產生社會效益的經濟利益。從廣義角度看，包括資產收益和經營收益。資產收益是潛在收益;經營收益是現實存在的，是資產中潛在收益的實現，也即利潤。
2、收益性 包括資產收益性和經營收益性
(二)企業收益性分析的意義
收益性分析通常分為若干項分析，包括的內容有：
A、收益結構分析;B、獲利能力分析;C、利潤增減變動分析
二、企業經營與收益結構
(一)企業的收益結構
名詞解釋：收益結構是指收益組成項目的搭配及其排列。從不同角度進行項目搭配與排列，從而形成多種收益結構。
1、收益的收支結構
第一層次 總收支搭配結構(單步式利潤表)
第二層次 總收支自身結構
2、收益的業務結構(多步式損益表)
主營業務收益、其他業務收益、營業外收益、投資收益、補貼收益
3、收益的主要項目結構(主營業務收支明細表或者銷售利潤明細表)
(二)企業經營與收益結構的關系
企業經營對獲利的影響有： A.獲利水平 B.財務安全性 C.獲利持久、穩定性
第二節 企業利潤增減變動和利潤差異的分析
一、企業利潤增減變動和利潤差異分析的內容
二、凈利潤增減變動及原因分析
P50
三、營業利潤主要項目的因素分析轉自環 球 網 校edu24ol.com
(一)營業利潤的主要項目及因素構成
影響營業利潤的因素包括：銷量(正相關因素)、銷售成本(負相關因素)、銷售費用(負相關因素)、銷售單價(正相關因素)、等級構成、品種結構。
(二)主要項目的因素分析(差額計算法)
1、產品銷售數量變動對銷售利潤的影響
銷售數量變動影響的利潤=基期銷售利潤×銷售增長率
銷售增長率=銷售完成率-1
理解這個公式要抓住在其他條件不變(即單位產品銷售利潤)時，產品銷售利潤與銷售數量成正比這個關系。
單位產品銷售利潤=單位產品售價-單位銷售成本-單位產品稅金
2、產品銷售成本變動對銷售利潤的影響
銷售成本變動影響的利潤=∑(基期單位成本-報告期單位成本)×報告期銷售數量
理解該公式時應該注意銷售成本相對于銷售利潤是負相關因素，所以公式用基期單位成本-報告期單位成本。教材例題就將這個順序弄錯了!
3、產品銷售費用變動對銷售利潤的影響
銷售費用影響的利潤=基期銷售費用-報告期銷售費用
(1)理解該公式時應該注意銷售費用相對于銷售利潤是負相關因素，所以公式用基期銷售費用-報告期銷售費用;
(2)應該注意本教材將銷售費用總額看作是與銷售數量無關的因素，可以作為類似固定成本來看待。
4、產品銷售價格變動對銷售利潤的影響
(1)如果該產品適用消費稅定額稅率或者不屬于消費稅征收范圍
銷售單價變動影響的利潤=∑(報告期單價-基期單價)×報告期銷售數量
(2)如果該產品適用消費稅比例稅率
銷售單價變動影響的利潤=∑(報告期單價-基期單價)×(1-基期消費稅稅率)×報告期銷售數量
(3)如果該產品屬于等級品，價格變動又可以分解成等級構成(比重)和等級價格變動的影響
產品等級構成變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構成的基期平均單價-基期等級構成的基期平均單價)×報告期銷售數量
產品等級價格變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構成的報告期平均單價-報告期實際等級構成的基期平均單價)×報告期銷售數量
(4)若等級品需要征收比例稅率的消費稅
產品等級構成變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構成的基期平均單價-基期等級構成的基期平均單價)×報告期銷售數量×(1-基期消費稅稅率)
產品等級價格變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構成的報告期平均單價-報告期實際等級構成的基期平均單價)×報告期銷售數量×(1-基期消費稅稅率)
5、產品銷售品種結構變動對銷售利潤的影響
銷售品種結構變動影響的銷售利潤=∑基期單位產品銷售利潤×報告期銷售數量-基期銷售利潤×銷售完成率
6、消費稅率變動對銷售利潤的影響
消費稅率有兩種;比例稅率(采取從價定率計稅方式)和定額稅率(采取從量定額計稅方式)
比例稅率變動影響的利潤=∑報告期銷售收入×(基期消費稅率-報告期消費稅率)
定額稅率變動影響的利潤=∑報告期銷售數量×(基期單位稅額-報告期單位稅額)
第三節 企業獲利能力的比率分析
一、企業獲利能力的重要性
1、獲利能力的概念
2、對投資人、債權人、政府管理、員工的重要性
二、評價獲利能力的財務比率
(一)有限責任公司投資回報比率(2個)
1、長期資本報酬率
長期資本報酬率=息稅前利潤/長期資本平均數
分母中利息是長期借款利息，一般不包括短期借款利息
分母是長期資本(相當于長期資金)的平均數，長期資本包括經營性長期借款和所有者權益。
流動負債一般認為屬于短期資金
2、資本金收益率(資本金凈利率)
分子是凈利潤;分母資本金一般就是實收資本或者注冊資本;資本金變化大時用平均數，否則用期末數;資本結構大體一致時才具有可比性;
(二)股份有限公司投資回報比率(5個)
1、股東權益報酬率(股東權益收益率、凈值報酬率、凈資產收益率)
2、普通股每股收益(每股盈余、每股收益、每股利潤)
3、市盈率(價益比)
4、普通股每股股利 只針對普通股
5、普通股每股賬面價值
(三)企業經營與利潤比率(考察企業經營業績的基本指標)對有限責任公司和股份有限公司都可以采用這類指標
1、總資產利潤率
總資產利潤率=息稅前利潤/平均總資產
2、總資產凈利率(補充)
總資產凈利率=凈利潤/平均總資產
3、毛利率(銷售毛利率)
毛利率=銷售毛利/銷售收入
銷售毛利=銷售收入-銷售成本
現在銷售收入一般都叫做主營業務收入
銷售毛利率+銷售成本率=1
4、營業利潤率(銷售利潤率)
5、銷售凈利率
銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
6、成本費用利潤率
成本費用利潤率=營業利潤/(營業成本+期間費用)
三、獲利能力比率的分析方法
第四章 資產的流動性和短期償債能力分析
第一節資產的流動性和流動資產流動負債的項目分析
一、資產的流動性
1、資產名詞解釋
2、資產的流動性
二、資產的流動性對企業長期償債能力的影響
1、資產流動性分析的名詞解釋
2、企業短期償債的強弱往往表現為資產變現能力的強弱。
三、資產負債表的結構
四、流動資產與流動負債的項目分析
(一)流動資產的項目分析
1、比較差異分析
2、結構比重分析
3、具體項目分析
(二)流動負債項目分析
1、比較差異分析
2、結構比重分析
3、具體項目分析
(三)流動資產與流動負債的對比分析
1、營運資金
2、計算營運資金
3、注意營運資金與流動比率之間的關系
第二節 短期償債能力的比率分析及其他因素分析
一、短期償債能力的比率分析
(一)流動比率
流動比率是流動資產與流動負債的比值，反映企業短期償債能力的強弱。
流動比率=流動資產÷流動負債
流動比率越高，企業的償債能力越強，債權人利益的安全程度也越高。
流動資產能否用于償債，要看它們是否能順利轉換成現金。通過報表附注，可以了解各項流動資產的變現能力，并據此對計算口徑的調整。
在確定流動資產時，應扣除具有特殊用途的現金，扣除不能隨時變現的短期投資，扣除壞賬準備和有退貨權的應收賬款數額，扣除回收期在一年以上的應收款項，扣除超出需要的存貨等。
流動負債的調整，主要是注意“表外負債”。需要償還的債務不僅僅是報表列示的“流動負債”，還應包括長期負債的到期部分以及未列入報表的債務。
除了對流動資產和流動負債進行計算口徑的調整外，還要注意短期投資和存貨的計價問題。當短期投資的市價與成本有較大差別時，計算流動比率時應按市價計量短期投資。由于存貨是從不同的來源取得的，并且是分次購入(或生產)的，因此會有不同的取得成本。企業可以選擇先進先出法、加權平均法、移動平均法、個別計價法、后進先出法等確定其實際成本。
另外，在學習時要注意：流動比率雖然能較好地分析短期償債能力，但其局限性不可忽視：
1、流動比率是一個靜態指標，只表明在某一時點每一元流動負債的保障程度，既在某一時點流動負債與可用于償債資產的關系。只有債務的出現與資產的周轉完全均勻發生上時，流動比率才能正確反映償債能力。
2、流動資產的變現能力與其周轉性有關，對流動比率的評價也與流動資產的周轉情況相結合。
(二)速動比率
速動比率是速動資產與流動負債的比值。所謂速動資產是流動資產扣除存貨后的數額，速動比率的內涵是每一元流動負債有多少元速動資產作保障。速動比率的計算公式為：
速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債
該指標越高，表明企業償還流動負債的能力越強。
在計算速動比率時要把存貨從流動資產中剔除，其主要原因是：①在流動資產中存貨的變現速度最慢;②由于某種原因;存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現的存貨;③部分存貨可能已抵押給某債權人;④存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。
計算速動比率時，要注意貨幣資金、短期投資和應收賬款的計算口徑和計算價格的調整。
速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產與流動負債的關系，是一個靜態指標。第二，速動資產中包含了流動性較差的應收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當速動資產中含有大量不良應收賬款時，必然會減弱企業的短期償債能力。第三，各種預付款項及預付費用的變現能力也很差。
(四)現金比率
現金比率是現金類資產與流動負債的比值。現金類資產是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項資產的特點是隨時可以變現。現金比率的計算公式如下：
現金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動負債
現金比率反映企業的即時付現能力，就是隨時可以還債的能力。企業保持一定的合理的現金比率是很必要的。
(五)流動比率、速動比率和現金比率的相互關系
二、影響短期償債能力的其他因素
在進行財務報表分析時，除過從財務報表中取得資料外，還需要分析財務報表資料中沒有反映出來的因素，以做出正確的判斷。
(一)增加變現能力的因素
1、可動用的銀行貸款指標
2、準備很快變現的長期資產
3、償債能力的聲譽
(二)減少變現能力的因素
1、已貼現商業承兌匯票形成的或有負債
2、未決訴訟、仲裁形成的或有負債
3、為其他單位提供債務擔保形成的或有負債
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