2013年注冊會計師《財務管理成本》考試重點公式集錦
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財務報表分析
1、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
2、流動比率=流動資產÷流動負債
3、速動比率=速動資產÷流動負債
保守速動比率=(現金+短期證券+應收票據+應收賬款凈額)÷流動負債
4、存貨周轉率(次數)=銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨=(存貨年初數+存貨年末數)÷2
存貨周轉天數=360/存貨周轉率=(平均存貨×360)÷銷售成本
5、應收賬款周轉率(次)=銷售收入÷平均應收賬款
其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額;應收賬款是未扣除壞賬準備的金額
應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入凈額
6、流動資產周轉率(次數)=銷售收入÷平均流動資產
7、總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額
8、資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100% (也稱舉債經營比率)
9、產權比率=(負債總額÷股東權益)×100% (也稱債務股權比率)
10、有形凈值債務率=[負債總額÷(股東權益-無形資產凈值)] ×100%)
11、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用
長期債務與營運資金比率=長期負債÷(流動資產-流動負債)
12、銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%
13、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100%
14、資產凈利率=(凈利潤÷平均資產總額)×100%
15、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產(或年末凈資產)×100%
或=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
16、權益乘數=資產總額÷所有者權益總額=1÷(1-資產負債率)=1+產權比率
17、平均發行在外普通股股數=∑(發行在外的普通股數×發行在外的月份數)÷12
18、每股收益=凈利潤÷年末普通股份總數=(凈利潤-優先股利)÷(年末股份總數-年末優先股數)
19、市盈率(倍數)=普通股每市價÷每股收益
20、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數
21、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價
22、市凈率=每股市價÷每股凈資產
23、股利支付率=(每股股利÷每股凈收益)×100%
股利保障倍數=股利支付率的倒數
24、留存盈利比率=(凈利潤-全部股利)÷凈利潤×100%
25、每股凈資產=年末股東權益(扣除優先股)÷年末普通股數(也稱每股賬面價值或每股權益)
26、現金到期債務比=經營現金凈流入÷本期到期的債務(指本期到期的長期債務與本期應付票據)
現金流動負債比=經營現金凈流入÷流動負債
現金債務總額比=經營現金凈流入÷債務總額(計算公司最大的負債能力)
27、銷售現金比率=經營現金凈流入÷銷售額
每股營業現金凈流量=經營現金凈流入÷普通股數
全部資產現金回收率=經營現金凈流入÷全部資產×100%
28、現金滿足投資比=近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和
現金股利保障倍數=每股營業現金凈流入÷每股現金股利
29、凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈收益-非經營收益)÷凈收益
現金營運指數=經營現金凈流量÷經營所得現金(經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用)
財務預測與計劃
30、外部融資額=(資產銷售百分比-負債銷售百分比)×新增銷售額-銷售凈利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)
31、銷售增長率=新增額÷基期額或=(計劃額÷基期額)-1
32、新增銷售額=銷售增長率×基期銷售額
33、外部融資銷售增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)
34、可持續增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額÷期初股東權益
=銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數
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籌資管理
72、實際利率(短期借款)=名義利率/(1-補償性余額比率)或=利息/實際可用借款額
73、可轉換債券轉換比例=債券面值÷轉換價格
74、發放股票股利后的每股收益(市價)=發放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發放率)
資本成本和資本結構 通用模式：資本成本=資金占用費/籌資金額×(1-籌集費率)
75、銀行借款成本：
(K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費率)
考慮時間價值的稅前成本(K)：(P-本金)稅后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)
76、債券成本：
(Kb-債券成本;I-年利息;T-所得稅率;Rb?債券利率;B-籌資額(按發行價格);Fb-籌資費率)
考慮時間價值的稅前成本(K)：(P-面值)稅后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)
77、留存收益成本：
第一種方法：股利增長模型：
第二種方法：資本資產定價模型：
第三種方法：風險溢價法：(Kb-債務成本;RPc -風險溢價)
78、普通股成本：(式中：D1―第1年股利;P0―市價;g―年增長率)
優先股成本=年股息率/(1-籌資費率)
79、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重
80、加權平均資金成本：(Kw為加權平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本)
81、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重
82、(p-單價 V-單位變動成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動成本 Q-銷售量 N-普通股數)經營杠桿：公式一：公式二： 財務杠桿：或(D―優先股息;T―所得稅率)
總杠桿：DTL=DOL×DFL 或
83、(EPS-每股收益; SF-償債基金;D-優先股息;VEPS-每股自由收益)
每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：
當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利;當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。
84、市場總價值(V)=股票價值(S)+債券價值(B)假設 B=債券面值，則：
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks―權益資本成本(按資本資產模型計算) Kb―稅前債務成本
加權平均資本成本或=Σ(個別資本成本×個別資本占全部資本的比重)
并購與控制
85、目標企業價值=估價收益指標×標準市盈率(市盈率模型法)
資本收益率=息稅前利潤/(長期負債+股東權益)
每股股票內在價值=每股股利現值+股票出售預期價格現值(股息收益貼現模式)+ c2
86、經營性現金流量=營業收入-營業成本費用(付現性質)-所得稅=息稅前利潤+折舊-所得稅
企業自由現金流量=息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運資本凈增加
自由現金流量(CFt)=稅后利潤-新增銷售額×(固定資本增長率+營運資本增長率)
87、(V-目標企業終值;WACC-加權平均資本成本(目標企業貼現率);FCFt-目標企業自由現金流量)
零增長模型：穩定增長模型：是指(K+1)年的自由現金流量
88、q比率法：q=股票市值/對應的資產重置成本股票價值=q×資產重置成本(q―市凈率)
89、并購價值=目標公司凈資產賬面價值×(1+調整系數)×擬收購的股份比例
或=目標每股凈資產×(1+調整系數)×擬收購的股份數量
90、并購企業每股收益(市價)=并購后每股收益(市價)×股票：)率
并購后每股收益=并購后凈收益/并購后股本總數
=并購后凈收益/(并購企業股數+目標企業股數×股票：)率)
91、并購收益=并購后公司價值-并購前各公司價值之和 S=Vab-(Va+Vb)
并購完成成本=并購價+并購費用=Pb+F
并購溢價=并購價-目標公司價值 P=Pb-Vb
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用 NS=S-P-F
或 NS=并購后公司價值-并購公司價值-并購價-并購費用 NS=Vab-Va- P-F
目標企業的價值=估價收益指標×標準市盈率(收益法的市盈率模型)
重整與清算
92、資金安全率=資產變現率-資產負債率=(資產變現值-負債額)/資產賬面總額
經營安全率=安全邊際率=(現有或預計銷售額-保本額)/現有或預計銷售額
判別函數值
X1-(營運資金/資產總額)×100;X2-(留存收益/資產總額)×100;X3-(息稅前利潤。資產總額)×100;X4-(普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額)×100;X5-銷售收入/資產總額
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