(三)認股權證和股份期權

　　1.認股權證是指公司發行的、約定持有人有權在履約期間內或特定到期日按約定價格向本公司購買新股的有價證券。股份期權是指公司授予持有人在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量股份的權利，股份期權持有人對于其享有的股份期權，可以在規定的期間內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量的股份，也可以放棄該種權利。

　　對于盈利企業，認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，具有稀釋性。對于虧損企業，認股權證、股份期權的假設行權一般不影響凈虧損，但增加普通股股數，從而導致每股虧損金額的減少，實際上產生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應當計算稀釋每股收益。

　　2.對于稀釋性認股權證、股份期權，計算稀釋每股收益時，一般無需調整分子凈利潤金額，只需要按照下列步驟對分母普通股加權平均數:

　　(1)假設這些認股權證、股份期權在當期期初(或發行日)已經行權，計算按約定行權價格發行普通股將取得的股款金額。

　　(2)假設按照當期普通股平均市場價格發行股票，計算需發行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。

　　(3)比較行使股份期權、認股權證將發行的普通股股數與按照平均市場價格發行的普通股股數，差額部分相當于無對價發行的普通股，作為發行在外普通股股數的凈增加。

　　(4)將凈增加的普通股股數乘以其假設發行在外的時間權數，據此調整計算稀釋每股收益的分母數。

　　【例5】甲公司2010 年度歸屬于普通股股東的凈利潤為500萬元，發行在外普通股加權平均數為1250萬股，該普通股平均每股市場價格為4元。2010年1月1日，該公司對外發行250萬份認股權證，行權日為2011年3月1日，每份認股權證可以在行權日以3.5元的價格認購本公司1股新發的股份。甲公司2010 年度每股收益計算如下:

　　①基本每股收益=凈利潤500/普通股股數1250=0.4(元)

　　②調整增加的普通股股數=假設發行的全部股數250-有對價的股數[(250×3.5)÷4]=31.25(萬股)(無對價部分)

　　稀釋每股收益=凈利潤500/調整后的普通股股數(1250+31.25)=0.39(元)。

　　(四)企業承諾將回購其股份的合同

　　企業承諾將回購其股份的合同中規定的回購價格高于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性，與認股權證、股份期權的計算思路正好相反。具體步驟為:

　　1.假設企業于期初按照當期普通股平均市場價格發行普通股，以募集足夠的資金來履行回購合同;合同日晚于期初的，則假設企業于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市場價格發行足量的普通股。該假設前提下，由于是按照市價發行普通股，導致企業經濟資源流入與普通股股數同比例增加，每股收益金額不變。

　　2.假設回購合同已于當期期初(或合同日)履行，按照約定的行權價格回購本企業股票。

　　3.比較假設發行的普通股股數與假設回購的普通股股數，差額部分作為凈增加的發行在外普通股股數，再乘以相應的時間權數，據此調整計算稀釋每股收益的分母數。

　　【例6】甲公司2010 年度歸屬于普通股股東的凈利潤為400萬元，發行在外普通股加權平均數為1000萬股。2010年3月1日，該公司與股東簽訂一份遠期回購合同，承諾一年后以每股5.5元的價格回購其發行在外的240萬股普通股。假設該普通股2010年3月至12月平均每股市場價格為5元。則2010 年度每股收益計算如下:

　　①基本每股收益=凈利潤400/普通股股數1000=0.4(元)

　　②調整增加的普通股股數=按市價可回購股份數[(240×5.5)÷5]-回購數240=264―240=24(萬股)(無對價)

　　稀釋每股收益=凈利潤400/調整后普通股股數(1000+24×10/12)=0.39(元)。

　　(五)多項潛在普通股

　　1.企業對外發行不同潛在普通股的，單獨考察其中某潛在普通股可能具有稀釋作用，但如果和其他潛在普通股一并考察時可能變為反稀釋作用。因此，應當按照各潛在普通股的稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。通常情況下，股份期權和認股權證排在前面計算，然后是可轉債。

　　2.對外發行多項潛在普通股的企業應當按照下列步驟計算稀釋每股收益:

　　(1)列出企業在外發行的各潛在普通股。

　　(2)假設各潛在普通股已于當期期初(或發行日)轉換為普通股，確定其對歸屬于普通股股東當期凈利潤的影響金額。

　　(3)確定各潛在普通股假設轉換后將增加的普通股股數。

　　(4)計算各潛在普通股的增量股每股收益，判斷其稀釋性。增量股每股收益越小的潛在普通股稀釋程度越大。

　　(5)按照潛在普通股稀釋程度從大到小的順序，將各稀釋性潛在普通股分別計入稀釋每股收益中。如果下一步得出的每股收益小于上一步得出的每股收益，應當計入稀釋每股收益中。

　　(6)最后得出的最小每股收益金額即為稀釋每股收益。

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