(三)要約價格和價款支付方式

　　1、要約價格

　　收購人進行要約收購的，對同一種類股票的要約價格，不得低于要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格

　　2、支付方式

　　(1)收購人以“現金”支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將不少于收購價款總額的20%作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行

　　(2)證券支付

　　①收購人以“證券”支付收購價款的，應當提供該證券的發行人最近3年經審計的財務會計報告、證券估值報告，并配合被收購公司聘請的獨立財務顧問的盡職調查工作。

　　②收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將用于支付的全部證券交由證券登記結算機構保管，但上市公司發行新股的除外。

　　③收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市交易時間應當不少于1個月。

　　④收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，必須同時提供現金方式供被收購公司的股東選擇，并詳細披露相關證券的保管、送達被收購公司股東的方式和程序安排。

　　3、收購要約的效力

　　1、收購要約期限屆滿前15日內，收購人不得變更收購要約，但是出現競爭要約的除外。

　　2、收購人對收購要約條件作出重大變更的，被收購公司董事會應當在3個工作日內提交董事會及獨立財務顧問就要約條件的變更情況所出具的補充意見，并予以報告、公告。

　　3、在要約收購期間，被收購公司董事不得辭職。

　　【例題】采取要約方式收購上市公司股份時，下列有關收購人支付收購上市公司價款的表述中，符合上市公司收購管理規定的是( )。(2007年)

　　A、收購人以在證券交易所上市的債券支付價款的，該債券的可上市交易時間應當不少于3個月

　　B、收購人以證券支付價款的，應當提供該證券發行人上一年度經審計的財務會計報告和證券估值報告

　　C、收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司的股東選擇

　　D、收購人以現金支付價款的，應當將不少于收購價款總額的l0%作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行

　　答案：C

　　解析：根據規定，收購人以在證券交易所上市的債券支付價款的，該債券的可上市交易時間應當不少于“1個月”，因此選項A的說法是錯誤的;收購人以證券支付價款的，應當提供該證券發行人“最近3年”經審計的財務會計報告和證券估值報告，因此選項B的說法是錯誤的;收購人以現金支付價款的，應當將不少于收購價款總額的“20%”作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行，因此選項D的說法是錯誤的;本題考核上市公司收購中收購人支付價款的形式。

　　四、協議收購

　　1、收購協議達成后，收購人必須在3日內將該收購協議向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告，并予公告。在公告前不得履行收購協議。

　　2、協議收購的雙方可以臨時委托證券登記結算機構保管協議轉讓的股票，并將資金存放于指定的銀行。

　　3、采取協議收購方式的，收購人收購或者通過協議、其他安排與他人共同收購一個上市公司已發行的股份達到30%時，繼續進行收購的，應當向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經國務院證券監督管理機構免除發出要約的除外。

　　提示：此時從協議收購轉變為要約收購，按前述要約收購的規定辦理。

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