四、所得稅對現金流量的影響$lesson$

　　(一)所得稅對投資現金流量的影響

　　站在繼續使用舊設備的角度，其投資現金流量計算公式如下：

　　投資現金流量

　　=投資在流動資產上的資金+設備的變現價值-(設備變現價值-賬面凈值)*所率

　　1、“投資在流動資產上的資金”一般在項目結束時全部收回，不涉及企業的損益，因此不受所得稅的影響。

　　2、“設備的變現價值”是繼續使用舊設備的機會成本，

　　3、(設備變現價值-賬面凈值)*所得稅稅率>0，為支付的所得稅。該所得稅支出可以作為繼續使用舊設備的一種現金流入。

　　(設備變現價值-賬面凈值)*所得稅稅率<0，為抵免的所得稅。損失抵稅部分要作為繼續使用舊設備的機會成本。

　　例題見教材129頁【例4-5】站在出售舊設備的角度計算現金流量。

　　(二)所得稅對營業現金流量的影響

　　營業現金流量

　　=營業收入-付現成本-所得稅

　　=營業收入-(營業成本-折舊)-所得稅

　　=營業收入-營業成本-所得稅+折舊

　　=稅后凈利潤+折舊

　　=營業收入-營業成本-(營業收入-營業成本)×所得稅稅率+折舊

　　=營業收入(1-所得稅稅率)-營業成本(1-所得稅稅率)+折舊

　　=營業收入(1-所得稅稅率)-(付現成本+折舊)×(1-所得稅稅率)+折舊

　　=營業收入(1-所得稅稅率)-付現成本×(1-所得稅稅率)-折舊×(1-所得稅稅率)+折舊

　　=稅后收入-稅后付現成本+折舊×所得稅稅率

　　=稅后收入-稅后付現成本+折舊抵稅

　　【典型例題―單選】ABC公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅率為30%，年稅后營業收入為700萬元，稅后付現成本為350萬元，稅后凈利潤210萬元。那么，該項目年營業現金凈流量為( )萬元。

　　A 350 B 210 C 200 D 410

　　【答案】D

　　【解析】根據題意，現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊×稅率

　　=稅后凈利+折舊

　　即：700-350+折舊×30%=210+折舊，由此可以得出折舊=200，代入公式可以得出現金凈流量=410萬元

　　(三)所得稅對項目終止階段現金流量的影響

　　項目終止現金流量

　　=預計墊付的營運資金+固定資產殘值收入-(殘值收入-預計殘值)*所得稅稅率

　　注意：

　　殘值收入高于預計殘值，則需補交所得稅，應作為現金流出。

　　殘值收入低于預計殘值，則可以抵減所得稅，即減少現金流出，應視為現金流入。

　　殘值收入等于預計殘值，則不需要考慮所得稅的影響。

　　【典型例題―單選】某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，稅法預計的凈殘值收入5000元，實際殘值收入為8000元，所得稅稅率為25%，則該設備終止現金流量為( )元

　　A 5000 B 8000 C 7250 D 5750

　　答案：C

　　解析：實際殘值收入大于預計殘值收入，其差額需要繳納所得稅，導致現金流出，所以終止現金流量=8000-(8000-5000)*25%=7250元

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