一、公司債券發行$lesson$

　　(一)發行公司債券的條件

　　1、股份有限公司的凈資產額不得低于3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;

　　2、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%;金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算;

　　解釋：累計債券余額是指已發行尚未到期的債券金額。

　　【例題】某股份有限公司現有凈資產5000萬元。該公司于2007年1月發行一年期公司債券500萬元。2007年11月，該公司又發行三年期公司債券600萬元。2008年7月，該公司擬再次發行公司債券。根據《證券法》的規定，該公司此次發行公司債券的最高限額為(　)萬元。

　　A、2000 B、1500

　　C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根據規：公開發行公司債券，累計債券余額不超過公司凈資產的40%。本題中，一年期的公司債券截至2008年7月已經償還完畢，因此發行前累計債券余額為600萬元，發行后的累計債券余額不得超過凈資產的40%，因此本次最多發行的公司債券數額為5000×40%-600=1400(萬元)。

　　3、公司的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策;

　　4、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息;

　　提示：存在下列情形之一的，不得發行公司債券(法定障礙)：

　　(1)前一次公開發行的公司債券尚未募足;

　　(2)對已發行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續狀態;

　　(3)最近36月內公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;

　　(4)本次發行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

　　(二)公司債券的期限、面值和發行價格

　　公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發行價格由發行人與保薦人通過市場詢價確定。

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