2011注會《財務成本管理》輔導：第七章節(12)
更新時間：2011-01-20 09:16:57
來源：|0
瀏覽
收藏
瀏覽收藏
注冊會計師報名、考試、查分時間 免費短信提醒
二、債務和稅收 $lesson$
1、利息稅盾的估值
投資者從利息支付的稅收抵扣中獲得的收益稱作利息稅盾。
利息稅盾=企業所得稅稅率×利息費用
有杠桿企業的現金流量=無杠桿企業的現金流量+利息稅盾
據無套利定價理論：
有杠桿企業的價值VL=無杠桿企業的價值VU+PV(利息稅盾)
教材258頁【例7-10】
PV(利息稅盾)=1000×25%×(P/A,5%,10)=250×7.7217=1930萬元
有稅時的加權平均資本成本(稅后加權平均資本成本)
2、維持目標債務與股權比率時的利息稅盾
維持目標債務與股權比率時的利息稅盾
=有杠桿企業價值-無杠桿企業價值
=用稅后加權平均資本成本折現的企業價值-用稅前加權平均資本成本折現的企業價值
教材259頁【例7-11】
分析過程：
(1)有杠桿企業價值的計算
編輯推薦
最新資訊
- 2026年注冊會計師cpa備考學習資料包：一個能用一年的學習工具2025-09-26
- CPA分錄大全：《會計》核心分錄2025-09-19
- 2025注會各科難度分析，助力26年考生把握重點2025-09-08
- 2025年注會考情分析：各科考試難度及26年備考建議2025-08-28
- 2025年CPA六科考前必背200句精煉匯總.pdf版，高效復習工具2025-08-21
- 救急小紙條：2025年注會考前必背200句，最后兩天就背它了2025-08-21
- 考生必存！2025注冊會計師《戰略》必背200句濃縮考點，拒絕無效備考2025-08-20
- 免費下載：2025注會《財務成本管理》必背200句口訣2025-08-20
- 2025年cpa《經濟法》必背200句，考前就背它了2025-08-20
- 考前三天背完！2025注冊會計師《稅法》必背200句濃縮講義2025-08-20
打卡人數
