2011注會《財務成本管理》輔導：第五章節(6)
更新時間：2010-11-25 09:27:52
來源：|0
瀏覽
收藏
瀏覽收藏
注冊會計師報名、考試、查分時間 免費短信提醒
二、股票投資
股票價值等于未來現金流入的現值
(一)股利折現模型----股票價值等于股票將要支付的期望未來股利的現值。
若預期的股利是以恒定比率增長的，并永久持有，此時的股票模型稱為不變股利增長率模型，在此模型下股票價值
注：
1、根據不變股利增長率模型，股票的價值取決于，當前的股利水平除以據增長率調整后的股權資本成本。
2、折現率是股權資本成本。
3、如果所有未來收益的增加都只來自于用留存收益進行的新投資(未來收益增加=留存收益*新投資報酬率)，那么公司選擇保持股利支付率(每股股利/每股收益)固定不變，股利的增長率就等于收益的增長率。
g=留存比率*新投資的報酬率
解析：
=留存比率*新投資的報酬率
這表明，公司可通過保留更多的收益提高其增長率。
但是如果公司保留更多的收益，則公司分配的收益將減少，公司將不得不減少股利。
公司想提高股價，是應削減股利從而增加投資，還是應削減投資增加股利取決于公司投資的盈利能力。
編輯推薦
最新資訊
- CPA分錄大全：《會計》核心分錄2025-09-19
- 2025注會各科難度分析，助力26年考生把握重點2025-09-08
- 2025年注會考情分析：各科考試難度及26年備考建議2025-08-28
- 2025年CPA六科考前必背200句精煉匯總.pdf版，高效復習工具2025-08-21
- 救急小紙條：2025年注會考前必背200句，最后兩天就背它了2025-08-21
- 考生必存！2025注冊會計師《戰略》必背200句濃縮考點，拒絕無效備考2025-08-20
- 免費下載：2025注會《財務成本管理》必背200句口訣2025-08-20
- 2025年cpa《經濟法》必背200句，考前就背它了2025-08-20
- 考前三天背完！2025注冊會計師《稅法》必背200句濃縮講義2025-08-20
- 2025年注會《審計》沖刺必備：200句高頻考點速記手冊2025-08-20
打卡人數
