第二節 風險分析

　　一、風險的概念和種類

　　(一)、風險概念：風險是預期結果的不確定性。

　　(二)、風險的種類：

　　自然風險

　　1、按風險產生原因： 行為風險：過失、行為不當、故意行為所造成的風險。

　　人為風險 經濟風險：例如經營管理不善、通貨膨脹等造成的風險。

　　政治風險：例如政局變化、恐怖主義等引起的各種風險。

　　技術風險：例如各種污染物質、核物質泄露等導致的風險。

　　靜態風險：強調“社會政治環境正常情況下”，只有損失而無獲利可能，變化較有規則，能夠預測風險的發生概率。

　　2、按風險的性質分類

　　動態風險：強調“社會的某一變動”

　　3、按風險的來源分類

　　(1)系統風險(市場風險、不可回避風險、不可分散風險)

　　系統風險是指對整個市場上各類企業都產生影響的風險，源于公司之外，發生時，所有公司都受到影響，表現為整個市場平均報酬率的變動。

　　(2)非系統風險(可分散風險、可回避風險、公司特有風險)

　　非系統風險只對某個行業或個別公司產生影響的風險。如某行業因產品更新換代而逐漸衰退，某公司的產品因市場需求減少而導致盈利下降，因經營不善而發生嚴重虧損等。

　　可接受風險

　　4、按承受能力

　　不可接受風險

　　經濟周期風險：投資者無法回避，但可設法減輕。

　　5、按風險的具體內容 利率風險： 投資報酬與市場利率呈反向變化。任何企業都無法決定利率的高低，不能影響利率風險。

　　購買力風險：由于通貨膨脹使貨幣購買力下降的風險。

　　經營風險：公司經營狀況變化而引起盈利水平改變，從而導致投資報酬下降的可能性。可能來自公司外部，也可能來自公司內部，內部因素是公司經營風險的主要來源。

　　財務風險：因不同的融資方式而帶來的風險，又稱為“籌資風險”

　　違約風險:是指證券發行人無法按時還本付息而使投資者遭受損失的風險。又稱為“信用風險”。違約風險從低到高排列依次是：中央政府債券、地方政府債券、金融債券、企業債券。

　　流動風險：又稱為“變現力風險“，是指無法在短期內以合理價格轉讓投資的風險。

　　再投資風險：所持投資到期再投資時不能獲得更好投資機會的風險。

　　【典型例題—單選】因不同的融資方式而帶來的風險是( )

　　A 經營風險 B 財務風險 C 購買力風險 D 流動風險

　　答案：B

　　解析：注意掌握各種風險的基本概念。

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