本章非常重要，題型包括客觀題和主觀題

　　本章教材結(jié)構(gòu)：

　　債券投資

　　第一節(jié) 證券投資

　　股票投資

　　第二節(jié) 證券投資組合

　　第三節(jié) 期權(quán)投資

　　第四節(jié) 投資的實(shí)物期權(quán)分析

　　第五節(jié) 基金投資

　　本章大綱要求：

　　掌握證券與金融衍生品投資的種類、特點(diǎn)、估價(jià)和收益率的計(jì)算;

　　本章重點(diǎn)內(nèi)容：

　　1、債券價(jià)值及到期收益率的計(jì)算及其影響因素

　　2、股票價(jià)值及收益率的計(jì)算

　　3、證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益及資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　4、期權(quán)價(jià)格的影響因素及期權(quán)定價(jià)

　　5、實(shí)物期權(quán)分析

　　6、基金資產(chǎn)凈值、基金類別及基金費(fèi)用

　　本章具體內(nèi)容：

　　第一節(jié) 證券投資

　　債券現(xiàn)金流、價(jià)格和收益

　　債券投資 債券套利

　　本節(jié)知識(shí)體系 公司債券

　　股票投資 股利折現(xiàn)模型----價(jià)值和收益率的計(jì)算

　　兩階段模型------價(jià)值和收益率的計(jì)算

　　本節(jié)具體內(nèi)容：

　　一、債券投資

　　(一)債券現(xiàn)金流、價(jià)格和收益

　　1、債券現(xiàn)金流：每期支付的利息=

　　償還的本金(債券面值)

　　2、債券價(jià)值和到期收益率

　　債券價(jià)值是債券支付的所有現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即利息和本金現(xiàn)值合計(jì)。所使用的折現(xiàn)率取決于當(dāng)前的市場利率和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　(1)零息票債券(不支付票息的債券，投資者收到的唯一的現(xiàn)金是到期日時(shí)的債券面值)

　　①債券價(jià)值是債券面值的現(xiàn)值。

　　②債券到期收益率(YTM)是指使得債券面值的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的折現(xiàn)率。

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