(三)隨機模式

　　隨機模式是現金需求量難以預知的情況下進行現金持有量控制的方法。預測結果比較保守。制定現金持有量的上下限，將現金量控制在上下限之內。

　　1.當現金量達到控制上限時，用現金購買有價證券;現金量降到控制下限時，則拋售有價證券換回現金;現金量在上下限之間不需要進行有價證券與現金的轉換。

　　b-------每次有價證券的固定轉換資本(交易成本)

　　i-------有價證券的日利息率

　　-------預期每日現金余額變化的標準差

　　L------現金存量的下限，受企業每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影

　　響，更易受到管理人員主觀判斷的影響。

　　3.轉換數量的確定：現金余額上下限與最優現金返回線R作差額。

　　例題見教材208頁【例6-2】假定某公司有價證券的年利率為9%，每次固定轉換成本為100元，公司認為任何時候其銀行活期存款及現金余額均不能低于2000元，又根據以往經驗測算出現金余額波動的標準差為1000元。一年按360天計算。要求：

　　(1)計算最優現金返回線

　　(2)計算現金余額上限

　　(3)若公司現金余額達到22082元， 應購買多少有價債券

　　(4)當公司現金余額降到2000元時，應轉讓多少有價證券

　　解答：

　　(1)有價證券日利率=9%÷360=0.025%

　　(2)H=3R-2L

　　=3×8694-2×2000

　　=22082(元)

　　(3)若公司現金余額達到22082元， 購買有價債券金額=22082-8694=13388元

　　(4)當公司現金余額降到2000元時，轉讓有價證券金額=8694-2000=6694元

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