通脹預期打擊對未來信心
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通脹抬頭，國家發改委如臨大敵。
8月27日，國家發改委一日內兩次表態，以此表達對抑制通貨膨脹預期的堅定信心。雖然近期豬肉、雞蛋乃至汽油等價格不斷上漲，但國家發改委仍然認為這只是"正常的恢復性上漲"，與"全面、持續、大幅上漲"的通脹相去甚遠。
在對待通脹的問題上，國家發改委向來都是相當緊張，并喜歡在用詞上字斟句酌。比如在前兩年的大幅度通脹中，國家發改委仍堅持說，不是全面通脹，而是"結構性通脹"，結果引起了經濟學家的批評，后者認為這樣的說法根本不具備經濟學常識。
通脹預期打擊對未來信心
一方面認為通脹沒有來，一方面又使出了價格干預的法寶。據媒體報道，進入今年8月份以來，國家發改委已經連續發布了四份"限價令"，范圍包括水價、油價、液化氣、電視收費等。這樣掩耳盜鈴般的政策表述，反而更刺激了市場對通脹到來的恐慌情緒。
果然，國家發改委對通脹表態和限制的話音未落，8月31日，上證綜指就大跌6.7%，創造了一年以來最高跌幅紀錄。雖然市場人士大多從新股發行過于集中、市場供應量過大等角度來解讀，但通脹預期漸漸變成現實，由此造成對中國經濟復蘇感到悲觀，恐怕也是重要因素之一。
很多投資者都非常清楚，市場最近一輪的快速上漲，主要原因并非是中國經濟基本面的好轉，其中最重要的風向標--出口增長仍然在負20%左右，也并非是上市公司業績好轉，而是貨幣供應量的大幅增加。
隨著政府為了刺激經濟復蘇的天量信貸的發放，各種各樣的錢在通過各種各樣的渠道流向股市，由此推起一個虛假的繁榮。
在刺激經濟復蘇還是制造通脹之間，政府目前似乎正在選擇前者，其實這也無可厚非。
中國的經濟結構中，消費不振，長期以來一直過度依賴于出口和固定資產投資。在中國沒有解決全民醫療教育和養老等社會保障之前，消費很難大幅度提升。而出口問題要看全球經濟復蘇的速度，光中國努力也沒有用。剩下的只有一個選項，實行寬松的貨幣政策，刺激固定資產投資，以此保障中國經濟的增長。
現在看來，在基礎設施建設大潮的拉動下，中國今年全年經濟增長保八無憂。但另一個伴生出來的問題卻也漸漸浮出水面，這就是經濟學家們擔心的通脹問題。畢竟上半年放了這么多錢出來，怎么可能會不出現通脹呢?
顯然，和兩年前的通脹相比，這一次將對中國經濟的傷害更大。兩年前的通脹是中國經濟過熱中的通脹，人們最多只有疼的感覺。但現在處于經濟復蘇中的關鍵時期，通脹則有可能打擊人們對未來的信心。
這是因為大家都已經達成心理共識，中央政府之所以敢放出天量信貸，就是因為CPI等指標連續數月都是負增長，還沒有造成通脹出現的可能，什么時候通脹出現了，什么時候貨幣政策也就要從寬松轉變為緊縮了。
直面通脹 變堵為疏
現在，通脹已經抬頭，國家發改委和相關決策機構所做的應該是敢于直面通脹，敢于解決問題，由此給投資者帶來信心。而不是在通脹面前畏首畏尾，含糊其辭，甚至是采取回避策略。
對于通脹問題，應該變堵為疏。以牛奶為例，政府法令是可以限制牛奶的價格，但如果造成奶農無錢可賺的話，就會出現兩種結果，一是奶農殺牛停產，牛奶短缺，由此積攢更大的漲價動力;二是奶農"想辦法"賺錢，比如添加三聚氰胺等，由此造成牛奶質量下降甚至有毒。
政府的合理選項應該是，不干預價格，而給低收入者發放補助，使他們能夠買得起牛奶。
而抵抗通脹最根本的辦法，還是構筑有力的社會保障體系。與其把資金投到不知是否能夠產生效益的各種基礎設施上，不如拿出一塊來彌補中國多年來重生產輕生活的社會保障欠賬。
設想一下，如果中國城鎮居民和農民的醫療、教育和養老都不花錢了，甚至花很少的錢， 沒有了后顧之憂，通脹問題又算得了什么呢?甚至有可能不但不會威脅社會穩定，反而能夠大幅刺激城鄉消費，把中國經濟結構中依賴出口和投資的問題扭轉過來。
對于通脹的治理問題，不能走以往的猛踩油門再猛踩剎車的老路。見到GDP增長放緩就猛放貸款，而見到通脹苗頭就開始猛踩剎車。收縮信貸，會讓更多正在投產的項目面臨爛尾的危險。
既然已經選擇了寬松的貨幣政策，就應該堅持到經濟復蘇的那一天，而不應該中途斷檔甚至剎車。
以中國股市為例，上半年的資金推動已經讓股市持續上漲，由此給中國經濟復蘇和增長帶來了信心，伴隨著全球經濟逐漸復蘇，很多上市公司的業績也正在出現好轉的氣息。
現在正是青黃不接的時節，距離上市公司業績真正好轉還要一段，而資金在此時突然釜底抽薪，則會給市場的信心帶來巨大的打擊，由此造成股市的非理性下跌。
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