財務成本管理：第三章財務預測與計劃

　　第一節 財務預測3、 預計可動用的金融資產

　　可動用的金融資產=基期金融資產-預計至少保留的金融資產

　　4、 預計增加的留存收益??其多少取決于收益的多少和股利支付率(支付的股利/收益)的高低

　　留存收益的增加=預計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　注意：

　　留存收益的增加額的計算方法隱含了一個假設：

　　計劃銷售凈利率可以涵蓋增加的利息：原因是為了擺脫籌資預測的數據循環。

　　因為：

　　在股利支付率確定之后，留存收益受凈利潤的影響;凈利潤受利息支付的影響;利息多少受借款數額的影響;借款增加數額要視留存收益增加而定。

　　5.預計增加的借款

　　通常，在目標資本結構允許時企業會優先使用借款籌資。如果已經不適宜再增加借款，則需要增發股本。

　　四、財務預測的其他方法

　　1、使用回歸分析法

　　2、通過編制現金預算預測財務需求

　　3、使用計算機進行財務預測

　　【單選】某企業2006年年末經營資產總額為8000萬元，經營負債總額為4000萬元，銷售收入為1000萬元。該企業預計2007年年度的銷售額為1200萬元，預計2007年度股利支付率為50%，銷售利潤率為10%，假設可動用的金融資產為50萬元，則該企業2007年度預計增加的借款為( )萬元。

　　A 800 B 740 C 690 D 750

　　答案：C

　　解析：銷售增長率=200÷1000=20%

　　資金總需求=(8000-4000)×20%=800萬元

　　預計增加的借款=800-1200×10%×(1-50%)-50=690萬元

　　【多選】除了銷售百分比法以外，財務預測的方法還有()。(04)

　　A.回歸分析技術 　　　　　　B.交互式財務規劃模型

　　C.綜合數據財務計劃系統 　　D.可持續增長率模型

　　答案：ABC

　　解析：財務預測是指估計企業未來的融資需求，財務預測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術、通過編制現金預算預測財務需求、使用計算機進行財務預測，其中使 用計算機進行財務預測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務規劃模型和使用綜合數據財務計劃系統

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