2019注冊會計師《財務成本管理》考點(3):債券的估值模型
更新時間：2019-05-22 08:40:31
來源：環球網校
瀏覽
收藏
瀏覽收藏
注冊會計師報名、考試、查分時間 免費短信提醒
摘要 為了使廣大考生高質量復習，環球網校小編為大家準備了復習精華資料，減少大家自行收集資料的時間，以下分享“2019注冊會計師《財務成本管理》考點(3):債券的估值模型”,希望考生認真閱讀本文。
債券的估值模型
1.平息債券——利息在到期時間內平均支付(普通年金)
①每年付息一次：PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/F，i，n)
②每年付息m次：PV=I/m×(P/A，i/m，m×n)+M×(P/F，i/m，m×n)
2.零息債券： PV=M×(P/F，i，n)
3.流通債券：分兩段
債券價值的影響因素
1.折現率：債券價值與折現率(必要收益率)反向變動
2.到期時間：折現率變動對債券價值的影響越來越小，即債券價值對折現率特定變化的反應越來越不靈敏。
3.付息頻率：票面利率≠折現率時，付息頻率越高(付息期越短)，債券價值與面值之間的差額越大，即：溢價債券價值更高、折價債券價值更低。
普通股價值的評估方法
1.股票估價的基本模型
2.固定增長股票的價值:P0=D1÷(Rs-g)
3.零增長股票的價值:P0=D÷RS
4.非固定增長股票的估價——分段計算
優先股的特殊性
1.優先分配利潤
2.優先分配剩余財產
3.表決權限制
優先股價值的評估方法
優先股價值=每期股息÷優先股資本成本(或必要報酬率)
金融期權的價值因素
1.期權價值=內在價值+時間溢價
①內在價值的確定
| 公式 | 含義 | |
| 看漲期權 | Max（現行價格－執行價格，0） | 股價“漲”到執行價格以上，內在價值大于0 |
| 看跌期權 | Max（執行價格－現行價格，0） | 股價“跌”到執行價格以下，內在價值大于0 |
②期權的時間溢價(期權的時間價值)=期權價值-內在價值
以上是今天2019注冊會計師《財務成本管理》考點(3):債券的估值模型”，更多《財務成本管理》考點、知識點講義，請點擊“免費下載”按鈕，進入注冊會計師高頻考點下載頁面。
編輯推薦
最新資訊
- 【熱門資料】注冊會計師6科《三色筆記》免費領2025-11-18
- CPA《公司戰略與風險管理》三色筆記，用顏色區分考點，省時省力2025-11-05
- 注會《財務成本管理》三色筆記，攻克易混知識點2025-11-05
- 備考資料：cpa《經濟法》三色筆記助力沖刺60+2025-11-05
- 零基礎必看：注冊會計師稅法三色筆記，重難點一目了然2025-11-05
- 注會《審計》三色筆記，52頁濃縮考點，告別厚重教材2025-11-05
- 注冊會計師《會計》三色筆記，高效記憶重點章節2025-11-05
- 2026年注會速記口訣.pdf免費領，6科核心知識點快速記憶2025-10-29
- 2026年注冊會計師6科速記口訣合集，各科核心考點一網打盡2025-10-28
- 2026年cpa《戰略》50個速記口訣，牢固記憶寶典2025-10-28
打卡人數
