2019注冊會計師《財務管理成本》考點：可持續增長率
更新時間：2019-04-17 14:11:15
來源：環球網校
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摘要 為了使廣大考生高質量復習，環球網校小編為大家準備了復習精華資料，減少大家自行收集資料的時間，以下分享“2019注冊會計師《財務管理成本》考點：可持續增長率”本文主要講述概念和公式，希望考生認真閱讀本文。
1.可持續增長狀態的假設前提——5個不變
| 經營效率不變 | 銷售凈利率不變 | 凈利潤與銷售收入同比增長 |
| 資產周轉率不變 | 資產總額與銷售收入同比增長 | |
| 財務政策不變 | 目標資本結構不變 | 資產、負債、股東權益同比增長 |
| 利潤留存率（或股利支付率）不變 | 股利、留存收益增加額與凈利潤同比增長 | |
| 不增發新股和回購股票 | 股東權益的增長只來源于留存收益增加額 | |
2.可持續增長率的計算公式
(1)本期沒有增發新股——根據期初股東權益計算股東權益增長率
=期初權益凈利率×利潤留存率
=銷售凈利率×期末總資產周轉次數×期末總資產期初權益乘數×利潤留存率
(2)本期發行新股——根據期末股東權益計算假定不增發新股條件下的股東權益增長率
若假定本期未增發新股，則：假定期初股東權益=期末股東權益-本期留存收益增加額
【注意】若某期沒有增發新股，則根據期末股東權益和根據期初股東權益的計算結果一致;如果某期增發新股，則只能根據期末股東權益計算該期的可持續增長率。即：根據期末股東權益計算是通用公式。
3.可持續增長率的影響因素——銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數、利潤留存率。
如果不增發新股，超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高經營效率或改變財務政策。提高經營效率并非總是可行的，改變財務政策是有風險和極限的，因此超常增長只能是暫時的。盡管企業增長時快時慢，但從長期來看，總是受到可持續增長率的制約。
以上是今天向您分享的“2019注冊會計師《財務管理成本》考點：可持續增長率”。小編溫馨提示：環球網校注冊會計師考試頻道及時為廣大考生整理《財務管理成本》考點，請使用如下按鈕“免費下載”點擊進入注冊會計師高頻考點下載頁面。
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