【摘要】為了方便廣大考生備考，環(huán)球網(wǎng)校注冊會計師頻道特整理并發(fā)布“2017年注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》第五章敏感性分析法”以下內(nèi)容分享第五章風(fēng)險與風(fēng)險管理的相關(guān)知識點，希望今年參加注冊會計師考生認真掌握風(fēng)險管理的知識點，預(yù)祝大家學(xué)習(xí)愉快!更多資料及海量試題請關(guān)注環(huán)球注冊會計師考試頻道!

　　敏感性分析法

　　(環(huán)球網(wǎng)校提供敏感性分析法)敏感性分析是針對潛在的風(fēng)險性，研究項目的各種不確定因素變化至一定幅度時，計算其主要經(jīng)濟指標變化率及敏感程度的一種方法。

　　敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上，進一步分析不確定性因素對項目最終效果指標的影響及影響程度。敏感性因素一般可選擇主要參數(shù)(如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命期、建設(shè)期、達產(chǎn)期等)進行分析。

　　若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致效果指標的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。該分析從改變可能影響分析結(jié)果的不同因素的數(shù)值入手，估計結(jié)果對這些變量的變動的敏感程度。

　　敏感性分析可以尋找出影響最大、最敏感的主要變量因素，進一步分析、預(yù)測或估算其影響程度，找出產(chǎn)生不確定性的根源，采取相應(yīng)有效措施;

　　通過計算主要變量因素的變化引起項目評價指標變動的范圍，使決策者全面了解項目方案可能出現(xiàn)的效益變動情況，以減少和避免不利因素的影響;通過可能出現(xiàn)的最有利與最不利的效益變動范圍的分析，為決策者預(yù)測可能出現(xiàn)的風(fēng)險程度，并對原方案采取某些控制措施或?qū)ふ铱商娲桨福瑸樽詈蟠_定可行方案提供可靠的決策依據(jù)。

　　敏感性分析最常用的顯示方式是龍卷風(fēng)圖。龍卷風(fēng)圖有助于比較具有較高不確定性的變量與相對穩(wěn)定的變量之間的相對重要程度。它因其顯示形式像龍卷風(fēng)一樣而得名。

　　一、敏感性分析適用范圍

　　適用于對項目不確定性對結(jié)果產(chǎn)生的影響進行的定量分析。

　　二、敏感性分析優(yōu)點和局限性

　　優(yōu)點：

　　(1)為決策提供有價值的參考信息;

　　(2)可以清晰地為風(fēng)險分析指明方向;

　　(3)可以幫助企業(yè)制定緊急預(yù)案。

　　局限性：

　　(1)分析所需要的數(shù)據(jù)經(jīng)常缺乏，無法提供可靠的參數(shù)變化;

　　(2)分析時借助公式計算，沒有考慮各種不確定因素在未來發(fā)生變動的概率，無法給出各參數(shù)的變化情況，因此其分析結(jié)果可能與實際相反。

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　　單項選擇題

　　1、甲公司擬新建一個化工項目。經(jīng)過可行性研究，該項目預(yù)計凈現(xiàn)值為420萬元，內(nèi)部收益率為13%。甲公司進一步分析初始投資，建設(shè)期及壽命期的變動對該項目預(yù)計凈現(xiàn)值的影響及影響程度。甲公司采取的風(fēng)險管理技術(shù)與方法是( )。

　　A.事件樹分析法

　　B.敏感性分析法

　　C.決策樹分析法

　　D.情景分析法

　　【答案】B

　　【解析】敏感性分析是針對潛在的風(fēng)險性，研究項目的各種不確定因素變化至一定幅度時，計算其主要經(jīng)濟指標變化率及敏感程度的一種方法。敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上，進一步分析不確定性因素對項目最終效果指標的影響及影響程度。敏感性因素一般可選擇主要參數(shù)(如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命期、建設(shè)期、達產(chǎn)期等)進行分析。這里甲公司針對化工項目的初始投資，建設(shè)期及壽命期變動對預(yù)計凈現(xiàn)值的影響進行分析。所以，選項B正確。

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