【知識點】投資現金流量

多選題

1.投資項目初始現金流量的組成部分主要有( )。

A.固定資產投資

B.流動資產投資

C.其他投資費用

D.借款資本化利息

E.原有設備變價收入

【答案】 ABCE

【解析】初始現金流量是項目預計的投資額。通常包括如下幾個部分：固定資產上的投資，包括固定資產購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等;流動資產上的投資，包括對材料、在產品、產成品和現金、應收賬款等流動資產的投資;其他投資費用，包括與投資項目有關的培訓費、注冊費等費用;原有固定資產的變價收入。

2.確定項目投資營業現金流量所必須考慮的因素有( )。

A .付現成本

B .利息費用

C .支付的所得稅

D .銷售的現金收入

E .固定資產購入成本

【答案】ACD

【解析】每年營業現金流量凈額=每年銷售收入-付現成本(不包括利息)-所得稅

或：每年營業現金流量凈額=不考慮利息費用的稅后凈利潤+折舊

3.根據債券估值模型，計算債券價值應考慮的因素有(　)。

A.債券面值

B.債券期限

C.債券票面利率

D.債券市場利率

E.債券發行數量

【答案】ABCD

【解析】債券價值是債券所能帶來的未來現金流量的折現值，其影響因素包括未來現金流量(涉及債券面值、債券票面利率)、折現率(債券市場利率)以及折現期(債券期限)，債券價值與債券發行數量無關。

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