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　　第一節(jié) 項目的投融資主體

　　項目的投融資主體應(yīng)是項目法人。按照是否依托于項目組建新的項目法人實體劃分，項目的投融資主體分為兩類：新設(shè)法人及既有法人。兩類項目法人在融資方式上和項目的財務(wù)分析方面均存在較大不同。

　　1、新設(shè)法人融資

　　新設(shè)法人融資是指組建新的項目法人進(jìn)行項目建設(shè)的融資活動。其特點：一是項目投資由新設(shè)法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成;二是由新設(shè)法人承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險;三是從項目投產(chǎn)后的經(jīng)濟效益情況考察償債能力。

　　在這種方式下，為了實施新項目，由項目的發(fā)起人及其他投資人出資，建立新的獨立承擔(dān)民事責(zé)任的法人(公司法人或事業(yè)法人)，承擔(dān)項目的投融資及運營。新組建的法人擁有項目的財產(chǎn)和權(quán)益，并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險。新設(shè)法人可按《公司法》的規(guī)定設(shè)立有限責(zé)任公司(包括國有獨資公司)和股份有限公司形式。

　　2、既有法人融資

　　既有法人融資是指以既有法人作為項目法人進(jìn)行項目建設(shè)的融資活動。其特點：一是擬建項目不組建新的項目法人，由既有法人統(tǒng)一組織融資活動并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險;二是擬建項目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn);三是一般從既有法人的財務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。

　　采取既有法人融資方式，項目的融資方案需要與公司的總體財務(wù)安排相協(xié)調(diào)，需要將項目的融資方案作為公司理財?shù)囊徊糠挚紤]。所以既有法人融資又稱公司融資或公司信用融資。

　　在這種方式下，由發(fā)起人公司――既有法人(包括企業(yè)、事業(yè)單位等)負(fù)責(zé)籌集資金，投資于新項目，不組建新的獨立法人，負(fù)債由既有法人承擔(dān)。