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　　一般性貨幣政策工具

　　一般性貨幣政策工具包括法定存款準備金、再貼現和公開市場業務。

　　【05年真題】一般性貨幣政策工具包括( )。

　　A.直接信用控制

　　B.法定存款準備金

　　C.再貼現

　　D.公開市場業務

　　E.貼息

　　答案：BCD

　　解析：貼息是指從銀行貸款，由國家或財政給付的那部份利息，一種投資優惠政策。屬于財政政策的范疇。

　　1.公開市場業務

　　在多數發達國家，公開市場操作是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現貨幣政策調控目標。

　　中國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。1999年以來，公開市場操作已成為中國人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對于調控貨幣供應量、調節商業銀行流動性水平、引導貨幣市場利率走勢發揮了積極的作用。目前公開市場業務一級交易商共包括40家商業銀行。這些交易商可以運用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中國人民銀行開展公開市場業務。

　　從交易品種看，中國人民銀行公開市場業務債券交易主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據。

　　2.存款準備金

　　存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

　　存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變成為貨幣政策工具，中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣供應量。

　　[08年真題] 當法定存款準備金率為15%，某商業銀行最初吸收的存款為1000萬元人民幣時，須向中央銀行繳納的存款準備金為( )萬元。

　　A.300 B.150 C.110 D.100

　　答案：B

　　3.再貼現

　　再貼現系指金融機構為了取得資金，將未到期的已貼現商業匯票再以貼現的方式向中國人民銀行轉讓票據的行為。在我國，再貼現的期限，最長不超過四個月。再貼現利率由中國人民銀行制定、發布與調整。

　　作為一種貨幣政策工具，再貼現政策通常包括兩方面的內容，

　　一是再貼現利率的調整：在一定程度上反映中央銀行的政策意向，有一種告示效應。如貼現率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴張意向。

　　二是向中央銀行申請再貼現資格的規定：通過對要求再貼現的票據種類和申請機構加以區別性規定，可以起到抑制或扶持的作用。

　　注意：區別貼現、轉貼現、再貼現的概念。轉貼現是指銀行以貼現購得的沒有到期的票據向其他商業銀行所作的票據轉讓，轉貼現一般是商業銀行間相互拆借資金的一種方式。

　　【07年真題】再貼現是指商業銀行用持有的未到期票據向中央銀行融資。貼現率升高，意味著貨幣政策制定者對當前經濟形勢的判斷是( )。

　　A.市場過熱

　　B.市場蕭條

　　C.市場不冷不熱

　　D.市場景氣下降

　　答案：A