5、 某企業(yè)擬投資建設的新項目有關情況如下：

　　項目計算期：建設期2年，生產期10年。

　　投資估算和資金使用計劃：工程費用(含建筑工程費、設備購置費及安裝工程費)為10000萬元，工程建設其他費用為1900萬元，基本預備費費率為8%，建設期內年平均物價上漲指數為5%。建設投資各年用款比例：第1年為55%，第2年為45%;年內均勻投入。流動資金估算為800萬元，分別在生產期第1年投入60%，第二年投入40%

　　資金籌措方案：建設期各年資本金投入均占建設投資的40%，其余為銀行貸款。貸款寬限期2年(即建設期內不還本金)，自投產后5年內采取等額還本方式還清全部貸款，貸款利息當年支付，貸款年利率為6%。流動資金全部來源于項目資本金。

　　項目生產負荷：投產第1年為60%，第2年達到設計生產能力。

　　項目收入和成本：達產年的營業(yè)收入為13000萬元;經營成本為3000萬元，其中固定成本為1200萬元，其余為可變成本，可變成本與營業(yè)收入成正比例變動。

　　稅種與稅率：本項目需繳納的營業(yè)稅、城市維護建設稅和教育費附加的綜合稅率為3.41%

　　<1>、 估算項目建設投資及建設期利息。

　　【正確答案】：(1)建設投資：

　　基本預備費=(10000+1900)×8%=952(萬元)

　　漲價預備費=10000×55%×(1.05-1)+10000×45%×(1.1025-1)=275+461.25=736.25(萬元)

　　建設投資=10000+1900+952+736.25=13588.25(萬元)

　　(2)建設期利息：

　　①借款總額：13588.25×60%=8152.95(萬元)

　　②第1年借款利息=(8152.95×55%×1/2)×6%=134.52(萬元)

　　③第2年借款利息=(8152.95×45%×1/2+8152.95×55%)×6%=(3668.83×1/2+4484.12)×6%=379.11(萬元)

　　④建設期利息=134.52+379.11=513.63(萬元)

　　<2>、 需要籌措的項目資本金總額是多少?籌措項目資本金可以有哪些途徑?

　　【正確答案】：項目資本金總額=13588.25×40%+800=5435.3+800=6235.30(萬元)

　　項目資本金的籌措方式有：企業(yè)的現金，未來生產經營中獲得的可用于項目的資金，企業(yè)資產變現，企業(yè)產權轉讓收入。

　　<3>、 計算項目資本金現金流量表中計算期第3年的所得稅前凈現金流量。

　　【正確答案】：(1)現金流入=營業(yè)收入=13000×60%=7800萬元(1分)

　　(2)現金流出

　　1)流動資金=800×60%=480(萬元)(1分)

　　2)經營成本=1200+(3000-1200)×60%=2280(萬元)(1分)

　　3)營業(yè)稅金及附加=7800×3.41%=265.98(萬元)(1分)

　　4)償還長期貸款本金=8152.95/5=1630.59(萬元)(1分)

　　5)支付長期貸款利息=8152.95×6%=489.18(萬元)(1分)

　　(3)第3年所得稅前凈現金流量

　　=7800-(480+2280+265.98+1630.59+489.18)=2654.25(萬元)(3分)

　　【該題針對“項目決策分析與評價”知識點進行考核】

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