七、建設期利息$lesson$

　　1、貸款在建設期各年年初發放 第i年應計利息 Qi =(上年末借款本息累計Pi-1 +本年借款Ai)* i

　　2、當企業用自有資金支付投資借款利息時，建設期利息按單利計算

　　第三節 流動資金估算

　　一、擴大指標估算法：參照同類企業流動資金占銷售收入、經營成本的比例。――項目建議書階段

　　二、分項詳細估算法

　　流動資金=流動資產 ? 流動負債流動負債=應付賬款 + 預收賬款

　　流動資產=現金 + 應收及預付賬款 + 存貨 流動資金本年增加額=本年流動資金 ― 上年

　　(1)現金的估值： 現金=(年工資及福利費 + 年其他費用)/ 周轉次數

　　年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用―已含工資福利費、折舊費、簡維修理費、攤銷費等

　　周轉次數 = 360 / 最低需要周轉天數

　　(2)應收(預付)賬款 = 年銷售收入 / 周轉次數

　　(3)存貨：外購原材料、燃料、在產品、產成品、包裝物、低值易耗品、外購商品、自制半成品。

　　外購原材料、燃料 = 年外購原材料燃料費用 / 周轉次數

　　在產品=(年外購原材料燃料及動力費+年工資福利費+年修理費+年其他制造費用)/ 周轉次數

　　產成品= 年經營成本 / 周轉次數

　　(4)應付(預收)賬款=年外購原材料燃料和商品備件費用 / 周轉次數

　　第五章 現金流量分析及財務評價方法

　　第一節 資金時間價值

　　一、資金時間價值：投資的資金其價值隨著時間的推移，按一定復利率呈幾何級數增長。

　　計算不同時期貨幣的現值來分析投資項目的費用與效益。

　　二、現金流量：項目在壽命期內各期實際發生的現金流入或流出序列，及差。

　　現金流量圖：水平線表示項目的壽命周期(計算年限)，每1計息期數的數字表示該期末發生的現金流。

　　折現率(貼現率)將未來某1時點的資金折算為現值所使用的期利率，反映資金的機會成本/最低收益水平。

　　1、一次償付本利和系數(F/P，i，n)=(1 + i)n ―→ 一次償付現值系數(折現系數)

　　2、等額序列復利和系數(年金終值系數)(F/A，i，n)=((1 + i)n ―1)/i ―→ 資金存儲系數

　　3、資金回收系數 (A/P，i，n)= i(1 + i)n /((1 + i)n ―1)―→ 等額序列現值系數(年金現值系數)

　　第二節 投資項目現金流量的識別和計算

　　一、銷售(營業)收入估算方法 ――預測重點：預測各年項目可能提供的銷售量或服務量

　　關鍵：盡可能準確預測未來各年市場銷售情況，制定項目壽命期各年營銷計劃。 ――營銷計劃法確定

　　二、成本費用估算方法 分類：按成本計算范圍：單位成本、總成本費用;按成本與產量關系：固定成本、可變成本;按財務評價特定要求：制造成本、經營成本

　　(一)總成本費用估算方法

　　1、制造成本+期間費用：總成本費用 = 制造成本 + 銷售費用 + 管理費用 + 財務費用

　　制造成本 = 直接材料費 + 直接燃料和動力費 + 直接工資 + 其他直接支出 + 制造費用

　　2、生產要素估算法：從估算各生產要素費用入手匯總得到項目總成本費用，不必計算項目內部各生產環節成本

　　總成本費用=外購原材料、燃料動力費+工資及福利費 + 外部提供的勞務及服務費 + 修理費 + 折舊費

　　+ 礦山維簡費 + 油田攤銷費 + 財務費用 + 其他費用

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