咨詢工程師考試輔導：現金流量分析基準參數

更新時間：2010-03-10 10:48:07 來源：|0

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　　現金流量分析基準參數

　　1.現金流量分析基準參數的含義

　　現金流量分析指標的判別基準稱為基準參數，最重要的基準參數是財務基準收益率或最低可接受收益率，它用于判別財務內部收益率是否滿足要求，同時它也是計算財務凈現值的折現率。

　　2.現金流量分析基準參數的選取

　　(1)要與指標的內涵相對應。所謂基準參數，即是設定的投資截止率。不同的人，或者從不同角度去考慮，對投資收益會有不同的最低期望值。

　　(2)要與所采用價格體系相協調。其采用價格是否包含通貨膨脹因素的問題，應與指標計算時對通貨膨脹因素的處理相一致。

　　(3)要考慮資金成本。通常把資金成本作為基準參數的確定基礎，或稱第一參考值。

　　(4)要考慮資金機會成本。通常也把資金機會成本作為基準參數的確定基礎。

　　(5)項目投資財務內部收益率的基準參數。項目投資財務內部收益率的基準參數可采用國家、行業等統一發布執行的財務基準收益率,或由評價者自行設定。選取時要注意所得稅前和所得稅后指標的不同。

　　(6)項目資本金財務內部收益率的判別基準。該指標的基準參數應為項目資本金所有者整體的最低可接受收益率。通常可采用相關公式計算，也可參照同類項目(企業)的凈資產收益率確定。

　　(7)投資各方財務內部收益率的判別基準。其基準參數為投資各方對投資收益水平的最低期望值，它只能由各投資者自行確定。

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