咨詢工程師考試輔導：項目資本金現金流量分析

更新時間：2010-03-10 10:46:18 來源：|0

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　　項目資本金現金流量分析

　　1.項目資本金現金流量分析的含義和作用

　　實質是融資后分析，反映從項目權益投資者整體角度考察的項目盈利水平。其分析指標是比較和取舍融資方案的重要依據。

　　在對項目投資現金流量分析的基礎上，通過項目資本金現金流量分析結果可以進而判斷項目方案在融資條件下的合理性。

　　關于凈現值、內部收益率公式中采用還是的說明：

　　只要各年現金流量發生的時點和數值相同，兩種寫法計算的凈現值都是相同的。資金時間價值的等值換算公式中，t=0表示現金流量圖的起點，該點發生的現金流量即為現值P。

　　當在建設起點(即“0”點)處有現金流量發生時，計算凈現值時該流量的折現系數應該取為1，[即] 。如果該現金流量較小，也可按其發生在1年末來進行折現。

　　2.項目資本金現金流量識別和報表編制

　　Ø 現金流入：營業收入(必要時還可包括補貼收入)，在計算期的最后一年，還包括回收固定資產余值及回收流動資金。

　　Ø 現金流出：建設投資和流動資金中的項目資本金(權益資金)、經營成本、營業稅金及附加、還本付息和所得稅。該所得稅應等同于利潤和利潤分配表等財務報表中的所得稅。如計算期內需要投入維持運營投資，也應將其作為現金流出。

　　3.項目資本金現金流量分析指標

　　按照我國財務分析方法的要求，可以只計算項目資本金財務內部收益率指標，其表達式和計算方法同項目投資財務內部收益率，只是所依據的表格和凈現金流量的內涵不同。

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