資本金籌措(P202)

　　(一)項目資本金制度

　　1. 概念

　　投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額。

　　這里的總投資，是指投資項目的固定資產投資(建設投資和建設期利息之和)與鋪底流動資金(流動資金的30%)之和。

　　2.資本金制度的實行范圍

　　Ø 各種經營性投資項目(包括國有單位的基本建設、技術改造、房地產開發項目和集

　　體投資項目)試行資本金制度，投資項目必須首先落實資本金才能進行建設

　　Ø 公益性投資項目不實行資本金制度

　　3.項目資本金的出資方式

　　貨幣出資，或是實物、工業產權、非專

　　利技術、土地使用權作價出資。

　　Ø 實物、工業產權、非專利技術、土地使用權，須經有資格的資產評估機構評估作價

　　Ø 以工業產權、非專利技術作價出資的比例不得超過資本金總額的20%，國家有特別規定的除外

　　4.項目資本金占項目總投資的比例

　　這里的總投資與投資估算的總投資概念有區別

　　5.外商投資企業注冊資本的比例要求

　　這里的投資總額等于建設投資、建設期利息與流動資金之和

　　(二)新設法人項目資本金籌措

　　新設法人的項目資本金籌措方式：

　　Ø 在新法人設立時由發起人和投資人提供

　　Ø 由新法人在資本市場上發行股票籌措

　　在資本金安排不到位時，需由初期設立

　　的項目法人進一步籌措，主要形式有：

　　Ø 募集股本資金

　　包括私募與公開募集兩種方式，公募籌資費用較高、籌資時間較長;私募的程序相對簡化。

　　Ø 合資合作

　　與新的投資者以合資合作或資本整合等形式，重新組建新的法人;

　　(三)既有法人項目資本金籌措

　　1.內部資金來源

　　主要是指既有法人的自有資金，包括：

　　Ø 企業的現金

　　Ø 未來生產經營中獲得的可用于項目的資金

　　Ø 企業資產變現

　　Ø 企業產權轉讓

　　2.外部資金來源

　　Ø 發行股票和企業增資擴股

　　即通過原有股東及吸收新股東增資擴股

　　Ø 優先股

　　優先股通常不需要還本，但要支付固定股息(通常要高于銀行貸款利息)，也不代表公司的控制權;對于普通股股東來說，優先股通常要優先受償，是一種負債。

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