資金時間價值與資金等值

　　1.概念

　　Ø 資金時間價值的概念

　　勞動者在生產勞動過程中新創造的價值形成資金增值，資金增值采取了隨時間推移而增值的外在形式，故稱之為資金的時間價值。資金時間價值在商品貨幣經濟中有兩種表現形式：利潤和利息

　　Ø 資金等值的概念

　　我們把特定利率下不同時點上絕對數額不等而經濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三：

　　①資金額的大小;②換算期數;③利率的高低。

　　利用等值觀念，可以把建設項目計算期內任一時點的現金流量變換為另一時點上的現金流量進行比較，這個過程稱為資金等值換算。

　　2.資金時間價值的衡量

　　Ø 單利與復利

　　所謂單利法，即僅對本金計息，對所獲得的利息不再計息。計算公式如下：

　　所謂復利法，不僅本金計息，而且先前周期的利息在后繼周期也要計息。計算公式如下：

　　其中：P為本金;i為期利率;n為計息次數;

　　F為本金與利息和

　　【例5-1】某人以年利率8%借款1000元，預計3年后一次還清全部本金和利息。試分別以單利或復利計息方式計算應償還額。

　　【解答】(1)若計息方式為單利法，則3年后應償還額：

　　1000×(1+3×8%)=1240(元)

　　(2)若計算方式為復利法，則4年后應償還額：

　　1000×(1+8%)3=1259.71(元)

　　Ø 名義利率與有效利率

　　采用復利計算法，當年利率相同而計息次數不同時，年末本利和是不同的。在這種情況下，我們把年利率稱為名義利率，把一年內多次計息的情況換算成真正的計息年利率，稱為有效利率。

　　本金為 P萬元，名義利率為12%，一年計息12次，則有效利率為：

　　兩者關系為：

　　式中：i 為有效利率;

　　r 為名義利率;

　　m 為年計息次數。

　　【例5-2】一筆流動資金貸款100萬元，年利率為12%，按季度計息，求一年后應歸還的本利和。

　　【解答】：

　　該筆貸款按季計息，一年計息4次，根據有效利率計算公式，計算有效利率

　　則一年后應歸還的本利和為

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