六、特大型建設項目對區域和宏觀經濟影響分析原則和指標

　　1、特大型建設項目對區域和宏觀經濟影響分析原則

　　1)系統性;2)綜合性;3)定量分析與定性分析相結合。

　　2、區域和宏觀經濟影響分析的指標體系

　　(1)經濟總量指標：增加值、凈產值、純收入、財政收入等。總量指標可以使用當年值、凈現值總客、折現年值。

　　1)增加值=項目范圍內全部勞動者報酬+固定資產折舊+生產稅凈額+營業盈余

　　2)凈產值=項目全部效益―各項費用(不包括工資及附加費)

　　3)社會純收入=凈產值―工資及附加費

　　4)增加值、凈產值、社會純收入的年值可分別由各自的總現值折算。

　　(2)經濟結構指標：主要包括三次產業結構、就業結構、影響力系數等。

　　1)影響力系數，每增加一個單位的最終需求，對國民經濟各部門產生因增加產出的影響。影響力系數大于1表示該產業部門對其它產業的影響程度超過社會平均水平，影響力系數越大，該產業部門對其它產業部門的帶動作用越大。

　　2)產業結構：可用各產業的增加值計算。

　　3)就業結構：指就業的產業結構(各產業就業人數的比例)和知識結構(不同知識水平的就業人數);

　　(3)社會與環境指標：1)就業效果指標;2)收益分配效果指標;3)對資源和環境的影響效果指標。

　　(4)國力適應性指標：

　　1)國家財力：構成要素包括：國內生產總值(或國民收入)、國家財政收入、信貸總額、外匯儲備、可利用的國外資金等。其中最主要的指標是：國內生產總值(或國民收入)、國家財政收入。

　　2)國家物力：區域與宏觀經濟影響分析，可將項目的總產出、總投入、資源、勞動力、進出口總額等作為增量。分別計算“有項目”與“無項目”時的經濟總量指標、經濟結構指標、社會與環境指標、國力適應性指標，并根據有無對比原則進行分析。

　　常用的經濟數學模型包括：經濟計量模型、經濟遞推優化模型、全國或地區投入產出模型、系統動力學模動態系統計量模型。

　　區域與宏觀經濟影響分析通常宜作專題研究。

　　第七節、改擴建項目經濟評價的特點

　　一、改擴建項目的特點(4條)

　　(1)項目是既有企業界扔機組成部分，同時項目的活動與企業的活動在一定程度上是有區別的。

　　(2)項目的融資主體與還款主體都是既有企業，

　　(3)項目要利用既有企業的部分或全部資產與資源，且不發生資產與資源的產權轉移。

　　(4)建設期內既有企業生產(運營)與項目建設一般同時進行。

　　二、效益與費用的數據――“有無對比”原則

　　改擴建項目通過既有項目法人融資并承擔債務償還，以“增量”投資(費用)，使用一部分“存量”資產與資源，帶來總量的效益。

　　(1)分析改擴建項目要使用到五種數據

　　1)“有項目”：企業進行投資活動后，在項目范圍內可能發生的效益與費用流量。“有項目”的流量是時間序列的數據。

　　2)“無項目”：不對該項目進行投資時，既有企業利用擬建項目范圍內的部分或全部原有生產設施(資產)，在項目計算期內可能發生的效益與費用與效益流量。“無項目”的流量是時間序列的數據。

　　3)“增量”：是“有項目”的流量減“無項目”的流量，是時間序列的數據。

　　4)“現狀”數據：項目實施前的資產與資源、效益與費用數據，也可稱“基本值”，是一個時點數。“現狀”數據對于比較“項目前”與“項目后”的效果有重要作用。現狀數據也是預測“有項目”和“無項目”的基礎。現狀數據一般可用實施前一年的數據，當該年數據不具有代表性時，可選用有代表性年份的數據或近幾年數據的平均值。

　　5)“新增”數據：是項目實施過程中各時點“有項目”流量與現狀數據之差，也是時間序列的數據。新增建設投資包括建設投資和流動資金，還包括原有資產的改良支出、拆除、運輸和重新安裝的費用。新增投資是該擴建項目籌措資金的依據。

　　(3)改擴建項目應該明確界定項目效益和費用范圍

　　1)局部改擴建項目企業的投資主體、融資主體與還債主體是一致的，但可能與經營主體分離。整體改擴建項目企業的投資主體、融資主體、還債主體、經營主體是統一的。

　　2)效益和費用范圍指項目活動的直接和間接影響的范圍。

　　3)在保證不影響分析結果的情況下盡可能縮小項目的范圍。

　三、改擴建項目財務分析的特點

　　改擴建項目在完成財力費用效益識別和估算后，要進行融資分析、盈利能力分析、項目層次的償債能力分析、企業層次償債能力分析以及生存能力分析。

　　1、融資分析：一方面考慮項目未來的現金流量，項目是否人可能盈利;另一方面要考慮企業的信用與還款能力。

　　2、盈利能力分析：通過比較“有項目”與“無項目”的凈現金流，求出增量凈現金流，依“增量”現金流量判別項目的盈利能力。

　　3、償債能力分析：兩個層次的分析：

　　(1)項目層次的償債能力分析：編制借款還本付息計劃表，并分析擬建項目“有項目”時的收益償還新增債務的能力。

　　(2)企業層次的借款償還能力：特別關注企業為項目的融資能力、企業自身的資金的資金成本或同項目有關的資金機會成本。

　　(3)項目層次與企業層次償債能力分析的簡化：

　　1)在項目范圍與企業范圍一致時(整體改擴建)，“有項目”數據與報表都與企業一致，可直接利用企業財務報表進行借款償還計算，資金平衡分析和資產負債分析。

　　2)在項目范圍與企業范圍不一致時(局部改擴建)，償債能力分析就有可能出現項目和企業兩個層次;

　　3)在直接用增量進行簡化時，僅有項目一個層次同時應該結合企業現行財務狀況進行分析。

　　4)對于財務狀況良好的大公司進行建設小項目，一般也只需進行項目層次的償債能力分析。

　　4、生存能力分析：只進行“有項目”狀態的生存能力分析，分析的內容同一般新建項目。