三、公司融資項目資本金――自有資金

　　1、可用于項目建設的貨幣資金：1)、既有法人現有貨幣資金;2)未來生產經營中可能獲得的盈余資金。

　　(1)現有貨幣資金，是指企業現有的庫存現金、銀行存款中扣除保持必要的日常經營所需貨幣資金后，多余的資金可用于項目投資。

　　(2)未來生產經營中可能獲得的盈余資金，是指在擬建項目的建設期間，企業可以從生產經營中獲得新的現金，扣除生產經營開支及其它日常開支后，剩余部分可用于項目投資。

　　可用于再投資及償還債務的企業經營凈現金=凈利潤+折舊+無形及其它資產攤銷―流動資金占用的增加―利潤分紅―利潤中需要留作企業盈余公積金和公益金的部分

　　幾個相關的概念：

　　經營凈現金流量=經營凈收益-流動資金占用的增加=凈利潤+折舊+無形及其它資產攤銷+財務費用―流動資金占用的增加

　　經營凈收益=凈利潤+折舊+無形及其他資產攤銷+財務費用

　　2、資產變現的資金：通常包括：流動資產、長期投資、固定資產變現為現金的資金。

　?、倨髽I可以轉讓變現的資產：短期投資、長期投資、固定資產。流動性強的資產變現較容易。

　?、谄髽I資產變現可以采取的方式：單項資產變現、資產組合變現、股權轉讓變現、經營權變現、對外長期投資變現和證券資產變現。

　　3、資產經營權變現的資金;

　　4、直接使用非現金資金。

　　四、項目融資項目資本金――組建新的獨立法人，項目資本金是新建法人的資本金。

　　新建法人一般是企業法人，包括：有限責任公司、股份公司、合作制公司等。

　　新建企業法人融資的項目資本金投入的方式主要有注冊資金方式和準資本金方式。

　　1、注冊資金方式：企業法人的資本金通常以注冊資金的方式投入。

　　2、準資本金方式：有三種形式(①優先股;②可轉換債券;③股東借款)。

　　1)優先股;優先股股東不參與公司的經營，不享有控制權。優先股一般不需要還本，需要支付固定股息。?優先股后于其它債權受償。對于一般股東，優先股是一種負債，而對于項目公司的貸款債權人，可把優先股視為項目資本金。

　　優先股股息有一個固定的數額或比例，可以優先普通股股東領取股息;如果公司破產清算，優先股股東對公司剩余財產有優先于普通股股東的要求權。優先股一般不參與公司的紅利分配，持股人沒有表決權，也不能參與公司的經營管理。

　　優先股股票相對于其它債務融資，通常處于較后的受償順序，且股息在稅后利潤中支付。在項目評價中優先股股票視為項目資本金。

　　2)可轉換債券：有以下特點：a、債權性;b、股權性;c、可轉換性。

　　可轉換債利率一般低于普通企業債券利率。?在項目評價中可轉換債視為項目債務資金。

　　3)股東借款：股東借款可以減少注冊資金，要吧獲得利息在稅前支付的優惠。?若事先約定了股東借款后于項目貸款受償的條件，對于項目貸款人而言，可視作項目的資本金。

　　第三節、負債融資

　　一、負債融資的含義：項目融資中除資本金外，以負債方式取得資金。

　　債務資金的特點：1)資金在使用上具有時間性限制，到期必須償還。2)無論項目的融資主體今后經營效果好壞，均需按期還本付息，從而形成企業的財務負擔。3)資金成本一般比權益資金低，但不會分散投資者對企業的控制權。

　　二、負債融資的資金來源及融資特點：

　　(一)商業銀行貸款：

　　1、商業銀行貸款分為：短期貸款：貸款期限一年以內;中期貸款：超過1年至3年;長期貸款：3年以上期限。

　　注意：1)商業銀行貸款通常不超過10年，貸款期限超過10年需報人民銀行備案。

　　2)政府的投資計劃管理部門在審批項目可研時，對使用銀行貸款的項目，需要附有銀行的貸款承諾。

　　3)除了商業銀行可以提供商業貸款，一些城市或農村信用社、信托投資公司等非銀行金融機構也能提供商業貸款，條件與商業銀行相似。

　　3、項目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進行獨立的項目評估;

　　4、商業銀行貸款利率：受中國人民銀行的調控，人民銀行不定期對利率進行調整。

　　浮動利率通常以某種國際金融市場的利率為基礎，加上一個固定加成率。

　　固定利率在貸款合同中約定。

　　(二)政策性銀行貸款：利率比商業銀行低。

　　我國政策性銀行有：國家開發銀行、進出口銀行、農業發展銀行

　　(三)、出口信貸

　　設備出口國對其出口的設備提供利率補貼和信貸擔保，鼓勵出口國銀行對出口商或設備進口國提供優惠利率貸款，出口信貸利率通常要低于國際上商業銀行的貸款利率。

　　出口信貸一般不能獲得設備價款的全額貸款，只能提供設備價款85%的貸款，其余15%由進口商經現金支付。

　　出口信貸分為買方信貸和賣方信貸。

　　買方信貸以進口商為借款人，可以通過進口國一家商業銀行轉貸，也可以不經過轉貸。

　　賣方信貸以設備出口商為借款人。從設備的出口國銀行取得貸款。

　　(四)外國政府貸款：一國政府向另一個國家的企業或政府提供貸款，在利率及期限上有很大優惠。

　　1、我國可利用的外國政府貸款：日本國際協力銀行、日本能源貸款、美國國際開發署貸款、加拿大國際開發署貸款，以及德國、法國等國的政府貸款。

　　2、特點：

　　(1)在經濟上帶有援助性質，期限長、利率低，有的無息。一般年利率2~4%，還款平均期限20~30年，最長可達50年。

　　(2)通常與出口信貸混合使用。

　　(3)貸款一般都有限定用途。

　　(4)需要得到我國政府的安排和支持。?我國財政擔保方式：國家財政部擔保、省級財政廳(局)擔保、無財政擔保