第六章 投資估算方法

第四節 流動資金估算

一、流動資金概念

二、流動資金估算的基礎

三、流動資金估算方法

擴大指標估算法:簡便易行,準確度不高;多在項目初步可行性研究階段采用,某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用擴大指標估算法. 分項詳細估算法:工作量較大,準確度較高;一般項目在可行性研究階段采用.

(一)擴大指標估算法

(1)流動資金=年營業收入額×營業收入資金率

(2)流動資金=年經營成本×經營成本資金率

(3)流動資金=年產量×單位產量占用流動資金額

(二)分項詳細估算法

1.概念:

2.計算公式

(1)流動資金=流動資產-流動負債

(2)流動資產=應收賬款+預付賬款+存貨+現金

(3)流動負債=應付賬款+預收賬款

(4)流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金

3.估算步驟

(1)首先確定各分項的最低周轉天數,計算出各分項的年周轉次數;

(2)分項估算占用資金額.

四、分項詳細估算法

(一)各項流動資產和流動負債最低周轉天數的確定

(二)年周轉次數計算

(三)流動資產估算

1.概念:

為簡化計算,項目評價中一般僅考慮現金、應收賬款和存貨三項,發生預付賬款的某些項目,還包括預付賬款.

2.估算內容

(1)存貨

注意一下經營成本的概念:

(2)應收賬款

(3)現金

(4) 預付賬款

(四)流動負債估算

1.概念: 為簡化計算,項目評價中僅考慮應付賬款,某些發生預收賬款的項目,還包括預收賬款.

2.估算內容

(1)應付賬款

(2)預收賬款

五、流動資金估算應注意的問題

1.當投入物和產出物使用不含稅價格時,應注意將銷項稅額和進項稅額分別包含在相應的收入成本支出中.

2.在實際工作中,項目投產初期所需流動資金應在項目投產前籌措.項目評價中為簡化計算,流動資金可從投產第一年開始安排,運營負荷增長,流動資金也隨之增加.

采用分項詳細估算法估算流動資金時,運營期各年的流動資金數額應以各年的經營成本為基礎,依照文中所述公式分別進行估算,不能簡單地按100%運營負荷下的流動資金乘以投產期運營負荷估算.