課程推薦：簽約保過 無限次重學(xué)    VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材

　　查看：2014年證券從業(yè)資格《發(fā)行與承銷》重難點匯總

　　第五節(jié)　短期融資券的發(fā)行與承銷

　　一、短期融資券的發(fā)行注冊

　　《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》：交易商協(xié)會負(fù)責(zé)受理短期融資券的發(fā)行注冊。

　　交易商協(xié)會設(shè)立注冊委員會，注冊委員會通過注冊會議行使職責(zé)。注冊會議決定是否接受發(fā)行注冊。注冊會議原則上每周召開一次，由5名注冊委員會委員參加。

　　交易商協(xié)會向接受注冊的企業(yè)出具《接受注冊通知書》，有效期為兩年。企業(yè)在有效期內(nèi)可以一次發(fā)行或分期發(fā)行短期融資券，企業(yè)應(yīng)在注冊后兩個月內(nèi)完成首期發(fā)行。

　　企業(yè)在注冊有效期內(nèi)需要更換主承銷商或者變更注冊金額的，應(yīng)重新注冊。

　　二、短期融資券的發(fā)行規(guī)模與資金使用(考點多)

　　《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》：企業(yè)發(fā)行短期融資券待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　資金使用用途：用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。(企業(yè)在短期融資券存續(xù)期間變更募集資金用途應(yīng)提前披露)

　　三、短期融資券發(fā)行的操作要求

　　(一)承銷的組織：在人民銀行備案的金融機(jī)構(gòu)

　　1.企業(yè)自主選擇主承銷商，需要組織承銷團(tuán)的，由主承銷商組織承銷團(tuán)。承銷團(tuán)有3家或3家以上承銷商的，可設(shè)1家聯(lián)席主承銷商或副主承銷商，共同組織承銷活動;承銷團(tuán)中除主承銷商、聯(lián)席主承銷商、副主承銷商以外的承銷機(jī)構(gòu)為分銷商。

　　2.承銷機(jī)構(gòu)承銷融資券，可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式。承銷方式及相關(guān)費用由企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定。

　　(二)信用評級

　　1.企業(yè)發(fā)行短期融資券，應(yīng)披露企業(yè)主體信用評級和當(dāng)期融資券的債項評級。

　　2.企業(yè)主體信用級別低于發(fā)行注冊時信用級別的，短期融資券發(fā)行注冊自動失效，交易商協(xié)會將有關(guān)情況進(jìn)行公告。

　　(三)利率與費率的確定

　　短期融資券的發(fā)行利率、發(fā)行價格和所涉及的費率以市場化方式確定。(單選題)

　　(四)交易、結(jié)算與兌付

　　短期融資券在債權(quán)、債務(wù)登記日的次一工作日，就可以在全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。

　　短期融資券在國債登記結(jié)算公司登記、托管、結(jié)算。同業(yè)拆解中心為短期融資券在銀行間債券市場的交易提供服務(wù)。

　　2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》重難點匯總  

　　解讀

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

　　課程推薦：簽約保過 無限次重學(xué)    VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材

　　查看：2014年證券從業(yè)資格《發(fā)行與承銷》重難點匯總

　　四、短期融資券的信息披露(P335)

　　(一)發(fā)行前的信息披露

　　1.企業(yè)應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布當(dāng)期發(fā)行文件(包括發(fā)行公告、募集說明書、信用評級報告和跟蹤評級安排、法律意見書、企業(yè)最近3年經(jīng)審計的財務(wù)報告和最近1期會計報表)

　　2.首期發(fā)行短期融資券的，應(yīng)至少在發(fā)行日前5個工作日公布發(fā)行文件;后續(xù)發(fā)行的，應(yīng)至少在發(fā)行前3個工作日發(fā)布發(fā)行文件。

　　(二)存續(xù)期內(nèi)的信息披露(日期精準(zhǔn)記憶)

　　1.在短期融資券存續(xù)期間，企業(yè)應(yīng)按以下要求持續(xù)披露信息：

　　(1)每年4月30日前，披露上一年度的年度報告和審計報告;

　　(2)每年8月31日前，披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表;

　　(3)每年4月30日和10月31日前，披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表;

　　2.在存續(xù)期間，企業(yè)發(fā)生可能影響重大償債能力的重大事項，應(yīng)及時向市場披露(P336，11條)

　　(4)企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報廢;

　　(6)企業(yè)發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失。

　　國債登記結(jié)算公司應(yīng)于每個交易日向市場披露上一個交易日日終，單一投資者持有短期融資券的數(shù)量超過該期總托管量30%的投資者名單和持有比例。

　　(三)本息兌付的信息披露

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)在短期融資券本息兌付前5個工作日，通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布本金兌付、付息事項。

　　(四)上市公司發(fā)行短期融資券的信息披露

　　(五)信息披露文件的格式

　　(六)信息披露的特殊事項

　　五、持有人會議

　　根據(jù)中國人民銀行《銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》(中國人民銀行令 [2008]第1號)及中國銀行間市場交易商協(xié)會相關(guān)自律規(guī)則，中國銀行間市場交易商協(xié)會組織市場成員制定了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會議規(guī)程》，對包括短期融資券在內(nèi)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會議進(jìn)行了規(guī)范。

　　持有人會議由同期全體債務(wù)融資工具持有人組成，以維護(hù)債務(wù)融資工具持有人的共同利益，表達(dá)債務(wù)融資工具持有人的集體意志為目的。持有人會議根據(jù)規(guī)程審議通過的決議，對同期全體債務(wù)融資工具持有人具有同等效力和約束力。

　　(一)持有人會議的召開條件

　　發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定持有人會議的召集人。召集人原則上為本期債務(wù)融資工具的主承銷商。本期債務(wù)融資工具由多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合承銷的，召集人為負(fù)責(zé)后續(xù)管理的牽頭主承銷商。

　　在債務(wù)融資工具存續(xù)期間，出現(xiàn)以下情形之一的，召集人應(yīng)當(dāng)自知悉該情形之日起按勤勉盡責(zé)的要求召集持有人會議，并擬訂會議議案：

　　1.發(fā)行人未能按期足額兌付債務(wù)融資工具本金或利息;

　　2.發(fā)行人轉(zhuǎn)移債務(wù)融資工具全部或部分清償義務(wù);

　　3.發(fā)行人變更信用增進(jìn)安排或信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，對債務(wù)融資工具持有人權(quán)益產(chǎn)生重大不利影響;

　　4.發(fā)行人減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)或被接管;

　　2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》重難點匯總  

　　解讀

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

　　課程推薦：簽約保過 無限次重學(xué)    VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材

　　查看：2014年證券從業(yè)資格《發(fā)行與承銷》重難點匯總

　　5.單獨或合計持有50%以上同期債務(wù)融資工具余額的持有人提議召開;

　　6.募集說明書中約定的其他應(yīng)當(dāng)召開持有人會議的情形;

　　7.法律、法規(guī)規(guī)定的其他應(yīng)由持有人會議作出決議的情形。

　　出現(xiàn)上述情形時，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時告知召集人。持有人會議的召集不以發(fā)行人履行告知義務(wù)為前提。

　　在債務(wù)融資工具存續(xù)期間，發(fā)行人或信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》列明的重大事項情形之一的，債務(wù)融資工具持有人、發(fā)行人和信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)可以向召集人提議召開持有人會議。召集人不能履行或不履行召集職責(zé)的，提議人有權(quán)自行召集持有人會議。

　　(二)持有人會議的召集

　　召集人應(yīng)當(dāng)至少于持有人會議召開日前兩個工作日在中國債券信息網(wǎng)、中國貨幣網(wǎng)和交易商協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布召開持有人會議的公告。

　　召開持有人會議的公告內(nèi)容包括但不限于下列事項：(1)會議召集人、會務(wù)負(fù)責(zé)人姓名及聯(lián)系方式;(2)會議時間和地點;(3)會議召開形式：持有人會議可以采用現(xiàn)場、非現(xiàn)場或兩者相結(jié)合的形式;(4)會議擬審議議題：議題屬于持有人會議權(quán)限范圍、有明確的決議事項，并且符合法律、法規(guī)和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會議規(guī)程》的相關(guān)規(guī)定;(5)會議議事程序：包括持有人會議的召集方式、表決方式、表決時間和其他相關(guān)事宜;(6)債權(quán)登記日：應(yīng)為持有人會議召開日前一工作日;(7)提交債券賬務(wù)資料以確認(rèn)參會資格的截止時點：債務(wù)融資工具持有人在規(guī)定時間內(nèi)未向召集人證明其參會資格的，不得參加持有人會議和享有表決權(quán);(8)委托事項。

　　召集人在持有人會議召開前將議案發(fā)送至參會人員，并將議案提交至持有人會議審議。

　　(三)持有人會議參會機(jī)構(gòu)

　　債務(wù)融資工具持有人應(yīng)當(dāng)于債權(quán)登記日向中國人民銀行認(rèn)可的銀行間債券市場債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)申請查詢本人當(dāng)日的債券賬務(wù)信息，并于會議召開日提供相應(yīng)債券賬務(wù)資料以證明參會資格。召集人應(yīng)當(dāng)對債務(wù)融資工具持有人的參會資格進(jìn)行確認(rèn)，并登記其名稱以及持有份額。

　　發(fā)行人、債務(wù)融資工具清償義務(wù)承繼方、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)等重要關(guān)聯(lián)方應(yīng)當(dāng)按照召集人的要求列席持有人會議。交易商協(xié)會派員列席持有人會議。

　　持有人會議應(yīng)當(dāng)有律師出席。出席律師原則上由為債務(wù)融資工具發(fā)行出具法律意見的律師擔(dān)任。出席律師對會議的召集、召開、表決程序、出席會議人員資格和有效表決權(quán)等事項出具法律意見書。法律意見書應(yīng)當(dāng)與持有人會議決議一同披露。

　　信用評級機(jī)構(gòu)可應(yīng)召集人邀請列席會議，密切跟蹤持有人會議動向，并及時發(fā)表公開評級意見。

　　2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》重難點匯總  

　　解讀

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

　　課程推薦：簽約保過 無限次重學(xué)    VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材

　　查看：2014年證券從業(yè)資格《發(fā)行與承銷》重難點匯總

　　(四)持有人會議的表決和決議

　　債務(wù)融資工具持有人及其代理人行使表決權(quán)，所持每一債務(wù)融資工具最低面額為一表決權(quán)。發(fā)行人、發(fā)行人母公司、發(fā)行人下屬子公司、債務(wù)融資工具清償義務(wù)承繼方等重要關(guān)聯(lián)方?jīng)]有表決權(quán)。

　　除募集說明書另有約定外，出席持有人會議的債務(wù)融資工具持有人所持有的表決權(quán)數(shù)額應(yīng)達(dá)到本期債務(wù)融資工具總表決權(quán)的2/3以上，會議方可生效。

　　持有人會議的議事程序和表決形式，除上述規(guī)程有規(guī)定外，由召集人規(guī)定。

　　持有人會議對列人議程的各項議案分別審議，逐項表決。單獨或合計持有該債務(wù)融資工具余額10%以上的債務(wù)融資工具持有人可以提議修正議案，并提交會議審議。

　　持有人會議不得對公告通知中未列明的事項進(jìn)行決議。

　　持有人會議的全部議案在會議召開日后3個工作日內(nèi)表決結(jié)束。

　　持有人會議表決日后，召集人應(yīng)當(dāng)對會議表決日債務(wù)融資工具持有人的持有份額進(jìn)行核對。表決日無對應(yīng)債務(wù)融資工具面額的表決票視為無效票。

　　除募集說明書另有約定外，持有人會議決議應(yīng)當(dāng)由出席會議的本期債務(wù)融資工具持有人所持有的表決權(quán)的3/4以上通過后生效。

　　持有人會議應(yīng)有書面會議記錄。召集人應(yīng)當(dāng)保證持有人會議記錄內(nèi)容真實、準(zhǔn)確和完整。持有人會議記錄由出席會議的召集人代表和律師簽名。

　　召集人應(yīng)當(dāng)在持有人會議表決日次一工作日將會議決議公告在中國債券信息網(wǎng)、中國貨幣網(wǎng)和交易商協(xié)會網(wǎng)站披露。會議決議公告包括但不限于以下內(nèi)容：(1)出席會議的本期債務(wù)融資工具持有人(代理人)所持表決權(quán)情況;(2)會議有效性;(3)各項議案的議題和表決結(jié)果。

　　召集人在會議表決日次一工作日將會議決議提交至發(fā)行人，并代表債務(wù)融資工具持有人及時就有關(guān)決議內(nèi)容與發(fā)行人及其他有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在3個工作日內(nèi)答復(fù)是否接受持有人會議通過的決議。

　　召集人應(yīng)當(dāng)及時將發(fā)行人答復(fù)在中國債券信息網(wǎng)、中國貨幣網(wǎng)和交易商協(xié)會網(wǎng)站披露。召集人在持有人會議表決日后7個工作日內(nèi)將持有人會議相關(guān)材料送交易商協(xié)會備案。備案材料包括但不限于以下內(nèi)容：(1)持有人會議公告;(2)持有人會議議案;(3)持有人會議參會機(jī)構(gòu)與人員以及表決機(jī)構(gòu)與人員名冊;(4)持有人會議記錄;(5)表決文件; (6)持有人會議決議公告;(7)發(fā)行人的答復(fù)(若持有人會議決議需發(fā)行人答復(fù));(8)法律意見書。

　　持有人會議的會議記錄、出席會議機(jī)構(gòu)及人員的登記名冊、授權(quán)委托書、法律意見書等會議文件、資料由召集人保管，并至少保管至對應(yīng)債務(wù)融資工具到期后5年。

　　持有人會議的召集人、參會機(jī)構(gòu)對涉及單個債務(wù)融資工具持有人的持券量、投票結(jié)果等信息具有保密義務(wù)。召集人可依據(jù)相關(guān)自律規(guī)則申請豁免披露持有人會議有關(guān)情況。

　　2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》重難點匯總  

　　解讀

　　2014年證券從業(yè)資格考試標(biāo)準(zhǔn)模擬題匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!