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　　【2014年證券從業資格投資分析第四章重難點】

　　第四節 行業分析的方法

　　方法分五種：歷史資料研究法、調查研究法、歸納與演繹法、比較研究法、數理統計法(要求掌握方法、特點以及優缺點)

　　一、歷史資料研究法

　　歷史資料研究法是通過對已存在的資料的深入研究，尋找事實和一般規律，然后根據這些信息去描述、分析和解釋過去的過程，同時揭示當前的狀況，并依照這種一般規律對未來進行預測。

　　優點：省時、省力、節省費用;

　　缺點：只能被動的根據現有資料進行分析，不能主動的提出問題并解決問題。

　　二、調查研究法

　　調查研究法通過問卷調查、訪查、訪談獲得信息，并依此進行研究的方法。是描述一個難以直接觀察的群體的最佳方法。

　　優點：可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋。

　　缺點：這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經驗。

　　調查方式：

　　1.問卷調查或電話訪問(即時性與互動性);

　　2.實地調研;

　　3.深度訪談。

　　三、歸納與演繹法

　　歸納法是從個別出發以達到一般性，從一系列特定的觀察中，發現一種模式，這種模式在一定程度上代表所有給定事件的秩序。

　　演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上的預期的模式到觀察檢驗預期的模式是否確實存在。演繹法是先推論后觀察，歸納法則是從觀察開始。

　　四、比較研究法

　　較研究法又可以分為橫向比較和縱向比較兩種方法。

　　橫向比較一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。

　　縱向比較主要是利用行業的歷史數據，分析過去的增長情況，并據此預測行業的未來發展趨勢。

　　(一)行業增長橫向比較

　　分析某行業是否屬于增長型行業，可利用該行業的歷年統計資料與國民經濟綜合指標進行對比。通過比較，可以做出如下判斷：

　　1.確定該行業是否屬于周期性行業。

　　2.比較該行業的年增長率與國民生產總值、國內生產總值的年增長率。

　　3.計算各觀察年份該行業銷售額在國民生產總值中所占比重。

　　(二)行業未來增長率預測

　　證券從業資格投資分析重難點  

　　解讀

　　證券從業考試投資基金章節習題

　　投資基金押題測試卷

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　　【2014年證券從業資格投資分析第四章重難點】

　　五、數理統計法

　　(一)相關分析

　　1.相關關系

　　相關關系是指指標變量之間的不確定的依存關系。

　　相關關系包括因果關系或兩個指標同受第三個指標變量影響而發生的共變關系。

　　相關關系按變量多少可分為：一元相關、多元相關。

　　按變量之間依存關系可分為：線性相關、非線性相關。

　　按指標變量變化的方向可分為：正相關、負相關。

　　按指標間的緊密程度可分為：完全相關、不相關、不完全相關。

　　2.相關系數及顯著性檢驗

　　積矩相關系數――兩變量協方差與標準差的比率，取值在-1 到+1 之間。

　　【例題.計算題】

　　XY2.318-1.38-6.338.761.9140.112.820-0.88-4.333.830.7818.78321-0.68-3.332.280.4711.113.522-0.18-2.330.430.035.444.5300.825.674.630.6732.116352.3210.6724.715.37113.7822.114644.639.23221.333.6824.338.931.44.

　　85271.366.65=0.988

　　=0.988

　　X、Y 顯著正相關

　　(二)一元線性回歸

　　步驟：

　　1.建立一元線性回歸模型

　　2.估計參數：a、b

　　3.方程的擬合優度檢驗：

　　4.參數的顯著性t 檢驗/方程總體線性關系是否顯著的F 檢驗(在一元線性回歸中， 這兩個檢驗是等效的)

　　5.應用――重點掌握

　　(1)判別兩個變量之間的關系;

　　(2)利用回歸方程進行預測;

　　(3)利用回歸方程進行統計控制。

　　(三)時間數列

　　1.時間數列的概念和分類

　　隨機性時間數列、非隨機性時間數列(包括：平穩性、趨勢性、季節性)

　　2.自相關系數的含義

　　數值范圍在-1 到+1 之間

　　3.時間數列的判別準則

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　　【2014年證券從業資格投資分析第四章重難點】

　　4.時間數列的預測方法

　　常用的時間數列預測方法：

　　(1)趨勢外推法

　　以時間t 為自變量建立回歸模型

　　(2)移動平均預測法

　　可分為：簡單移動平均、加權移動平均

　　(3)指數平滑法

　　利用t 期實際數據和預測數值的加權平均作為t+1 期預測值。

　　修正常數的選取原則：P176

　　【例題.單選題】依據自相關系數判別，r1 比較大，r2、r3 漸次減小但不為零，表明該時間序列為()

　　A.平穩性B.趨勢性

　　C.隨機性D.季節性

　　『正確答案』B

　　【例題.多選題】一元線性回歸方程可以應用于()

　　A.描述兩變量間數量依存關系

　　B.預測C.統計控制

　　D.判別時間序列的類型

　　『正確答案』ABC

　　【例題.多選題】歸納法是()

　　A.從個別出發到一般B.從一般到個別

　　C.先推論后觀察D.先觀察后推論

　　『正確答案』AD

　　【例題.多選題】相關系數為0.85，說明兩變量()

　　A.正相關B.高度相關

　　C.不完全相關D.非線性相關

　　『正確答案』ABC

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