2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(6)

　　2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(5)

　　二、我國主要的證券價格指數

　　(一)我國主要的股票價格指數

　　1.中證指數有限公司及其指數

　　(1)滬深300指數

　　滬深300指數簡稱滬深300，成分股數量為300只，指數基日為2004年12月31日，基點為1000點。

　　指數成分股的選擇空間是：上市交易時間超過l個季度(流通市值排名前30位的除外);非ST、卑ST股票，非暫停上市股票;公司經營狀況良好，最近l年無重大違法違規事件、財務報告無重大問題;股票價格無明顯的異常波動或市場操縱;剔除其他經老師委員會認定的不能進入指數的股票。選樣標準是選取規模大、流動性好的股票作為樣本股。對樣本空間股票在最近1年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。選樣方法是，先計算樣本空間股票最近l年(新股為上市以來)的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數、日均成交金額和日均成交股份數5個指標，再將上述指標的比重按2：2：2：1：1進行加權平均，然后將計算結果從高到低排序，選取排名在前300的股票。

　　公司發行在外的A股總股本中，限售期內的限售股份和以下6類股份屬于基本不流通股份：①公司創建者、家族和高級管理者長期持有的股份;②國有股;③戰略投資者持股;④凍結股份;⑤受限的員工持股;⑥交叉持股等。

　　上市公司自由流通量可能會隨著時間的變化而頻繁地變化，為了適度保持指數的穩定性，在計算樣本指數時采用分級靠檔的方法確定樣本股的加權股本數，即根據自由流通股本占A股總股本的比例(自由流通比例)賦予A股總股本一定的加權比例，以使計算指數的股本保持相對穩定。

　　具體分級靠檔方法如表6―1所示。例如，某股票流通股本比例為7%，則采用流通股本為權數;某股票流通股本比例為35%，則將總股本的40%作為權數。

　　表6―1 滬深300指數的分級靠檔方法

　　滬深300指數采用除數修正法修正。

　　滬深300指數按規定作定期調整。原則上指數成分股每半年進行一次調整。

　　(2)中證規模指數

　　中證規模指數包括中證100指數、中證200指數、中證500指數中證700指數、中證800指數和中證流通指數。

　　中證100指數定位于大盤指數，中證200指數為中盤指數，滬、深300指數為大中盤指數，中證500指數為小盤指數，中證700指數為中小盤指數，中證800指數則由大中小盤指數構成。

　　中證指數有限公司于2010年1月18日正式發布中證兩岸三地500指數。

　　兩岸三地指數由500只樣本股組成，分別為滬深300指數的300只樣本，中證中國香港100指數的100只樣本，以及從中國臺灣市場選擇規模最大的l00只證券作為樣本。

　　兩岸三地指數基日為2004年12月31日，基點為1000點。兩岸三地指數分別以人民幣、港元、新臺幣以及美元計價的價格指數和全收益指數同時對外發布。

　　2.上海證券交易所股價指數

　　(1)樣本指數類。

　　①上證成分股指數，簡稱“上證180指數”。

　　上證成分股指數的樣本股共有180只股票，每年調整一次成分股，每次調整比例一般不超過10%。

　　上證成分股指數采用派許加權綜合價格指數公式計算。采用除數修正法修正原固定除數。

　　②上證50指數

　　(2)綜合指數類。

　　①上證綜合指數

　　以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發行量為權數，按加權平均法計算。

　　②新上證綜合指數

　　新上證綜指選擇已完成股權分置改革的滬市上市公司組成樣本，實施股權分置改革的股票在方案實施后的第2個交易日納入指數。采用派許加權方法，以樣本股的發行股本數為權數進行加權計算。

　　(3)分類指數類：A股指數、B股指數及工業類、商業類、地產類、公用事業類和綜合分類指數。

　　3.深圳證券交易所股價指數

　　(1)樣本指數類

　　①深圳成份指數

　　②深圳A股指數

　　③深圳B股指數

　　④深證100指數

　　(2)綜合指數類

　　①深圳綜合指數

　　②深證新指數。

　　③中小企業板指數

　　中小企業板指數以全部在中小企業板上市后并正常交易股票為樣本，新股于上市次日起納入指數計算。

　　中小企業板指數以2005年6月7日為基日，設定基點為1000點，于2005年12月1日起正式對外發布。

　　(3)分類指數類

　　4.中國香港和中國臺灣的主要股價指數

　　(1)恒生指數

　　恒生指數是由中國香港恒生銀行與1969年11月24日起編制公布、系統反映中國香港股票市場行情變動最有代表性和影響最大的指數。它挑選了33種有代表性的上市股票為成分股，用加權平均法計算。

　　2006年2月，首次將H股納入恒生指數成分股。至2007年3月，中國建設銀行、中國石化、中國銀行、工商銀行、中國人壽納入恒生指數，恒指成分股增加至38只。

　　(2)恒生綜合指數系列。恒生銀行2001年10月3日推出。

　　恒生綜合指數包括200家市值最大的上市公司，并分為兩個獨立指數系列，即地域指數系列和行業指數系列。地域指數分為恒生中國香港綜合指數和恒生中國內地指數。

　　恒生中國內地指數包括77家在中國香港上市而營業收益主要來自中國內地的公司，又分為恒生中國企業指數(H股指數)和恒生中資企業指數(紅籌股指數)。

　　(3)恒生流通綜合指數。2002年9月23日推出。

　　(4)恒生流通精選指數系列。

　　(5)中國臺灣證交所發行量加權股價指數。

　　5.海外上市公司指數

　　2004年10月18日芝加哥期權交易所全資子公司CBOE期貨交易所(CFE)推出CBOE中國指數。

　　(二)我國主要的債券指數

　　1.中證全債指數

　　中證指數有限公司于2007年12月17日發布中證全債指數。該指數的樣本債券種類是在上海證券交易所、深圳證券交易所及銀行間市場上市的國債、金融債及企業債。

　　中證全債指數體系還包括4只分年期指數和3只分類別指數。分年期指數是在全債指數樣本集合中挑選剩余期限1～3年、3～7年、7～10年及l0年以上的樣本構成相應的指數。

　　2.上證國債指數

　　上海證券交易所自2003年1月2日起發布上證國債指數。上證國債指數以在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率國債和一次還本付息國債為樣本，按照國債發行量加權，基日為2002年12月31日，基點為100點。

　　3.上證企業債指數

　　上海證券交易所于2003年6月9日起發布企業債指數。該指數以在滬、深證券交易所上市交易的固定利率付息和一次還本付息、剩余期限在1年以上(含1年)、信用評級為投資級(BBB)以上的非股權連接類企業債券為樣本，以2002年12月31日為基準日，基日指數為l00點，采用派許加權綜合價格指數公式計算。

　　4.中國債券指數

　　2002年12月31日，中央登記公司開始發布中國債券指數系列, 該指數系列以2001年l2月31日為基日，基期指數為l00，每個工作日計算一次。

　　(三)我國基金指數

　　1.中證基金指數系列。

　　目前該指數系列有7只指數，包括中證開放式基金指數和3個分類指數(中證股票型基金指數、中證混合型基金指數和中證債券型基金指數)。中證基金指數系列均以2002年12月31日為基日，基點為l000點。

　　中證基金指數系列采用簡單平均加權方法進行計算。當指數樣本、基金單位凈值出現非交易因素的變動時，采用除數修正法進行修正，以保證指數的連續性。

　　2.中證協基金行業股票估值指數

　　中國證券業協會和中證指數有限公司于2009年6月l5日發布中證協基金行業股票估值指數，簡稱“SAC行業指數”。

　　分l2門類和制造業9個輔類，共21個條指數，均以2008年12月31日為基日，基點為l000點。SAC行業指數的主要特點是：樣本范圍覆蓋了滬、深證券交易所市場;統一按照中國證監會分類標準進行上市公司行業劃分;對長期停牌股票進行指數撤權處理。

　　3.上證基金指數

　　上證基金指數的選樣范圍為在上海證券交易所上市的所有證券投資基金。上證基金指數以2000年5月8日為基日，以該日所有證券投資基金市價總值為基期，設基日指數為1000點。

　　4.深圳基金指數

　　深證基金指數的選樣范圍為在深圳證券交易所上市的所有證券投資基金。深證基金指數以2000年6月30日為基日，以該日所有證券投資基金市價總值為基期，設基日指數為1000點。

　　相關信息:2012證券從業《投資基金》輔導：第11章重點匯總

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