證券發行與承銷輔導：國際推介與分銷(2)

更新時間：2011-10-31 09:56:10 來源：|0

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　　二、國際分銷與配售$lesson$

　　主承銷商和全球協調人在擬訂發行與上市方案時，通常應明確擬采取的發行方式、上市地的選擇、國際配售與公開募股的比例、擬進行國際分銷與配售的地區、不同地區國際分銷或配售的基本份額等內容。盡早確定上述內容，對于選擇承銷團成員、安排各成員的工作內容、起草工作文件都是十分必要的。在確定上述內容時，需要考慮以下幾個方面的因素：

　　(一)計劃安排國際分銷的地區與發行人和股票上市地的關系

　　通常傾向于選擇與發行人和股票上市地有密切投資關系、經貿關系和信息交換關系的地區為國際配售地。

　　(二)發行準備的便利性因素

　　在確定國際分銷方案時，一般選擇當地法律對配售沒有限制和嚴格審查要求的地區作為配售地，以簡化發行準備工作。對于募股規模較大的項目來說，每個國際配售地區通常要安排一家主要經辦人。國際分銷地區、各地區的配售額在國際推介之后確定，在承銷過程中可以調整。一般情況下，在國際分銷實施前，整個承銷團及各國際分銷地區的認購情況和認購率已經基本明確。按照承銷協議、承銷團協議和收款銀行協議，涉及承銷各方利益的收款轉款事項、承銷費用事項和募股截止時的程序性工作均已得到安排，這是承銷順利進行的必要前提。最終，在募股截止時，發行人將與主承銷商和全球協調人共同確定發行價格，并簽署有關的承銷文件。

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