一、競(jìng)價(jià)原則$lesson$

　　(一)價(jià)格優(yōu)先 (二)時(shí)間優(yōu)先

　　二、競(jìng)價(jià)方式：

　　目前，我國(guó)證券交易所采用兩種競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)方式、連續(xù)競(jìng)價(jià)方式

　　(一)集合競(jìng)價(jià)

　　確定成交價(jià)的原則：⒈可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;⒉高于該價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交的價(jià)格;⒊與該價(jià)格相同的買(mǎi)方或賣(mài)方至少有一方全部成交的價(jià)格。

　　集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。

　　(二)連續(xù)競(jìng)價(jià)

　　1、成交價(jià)格確定原則。

　　⑴最高買(mǎi)入申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià);

　?、瀑I(mǎi)入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣(mài)出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià);

　?、琴u(mài)出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

　　2、實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。10% 5%

　　中小板3%

　　3、不實(shí)行漲跌幅限制的證券的有效申報(bào)價(jià)格范圍。

　　首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制：⑴首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票[上交所還包括封閉式基金];⑵增發(fā)上市的股票;⑶暫停上市后

　　恢復(fù)上市的股票;⑷其他。

　　上交所――

　　無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，集合競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：

　?、殴善苯灰咨陥?bào)價(jià)格不高于前收盤(pán)價(jià)格的900%，并且不低于前收盤(pán)價(jià)格的50%;

　?、苹?、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤(pán)價(jià)格的150%，并且不低于前收盤(pán)價(jià)格的70%。

　　集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購(gòu)交易申報(bào)無(wú)價(jià)格限制。

　　無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段有效申報(bào)：[即時(shí)揭示]

　?、派陥?bào)價(jià)格不高于最低賣(mài)出價(jià)110%且不低于最高買(mǎi)入價(jià)90%;同時(shí)不高于最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%且不低于70%

　?、茻o(wú)買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格的，最低賣(mài)出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買(mǎi)入價(jià)格;

　　⑶無(wú)賣(mài)出申報(bào)價(jià)格的，最高買(mǎi)入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣(mài)出價(jià)格。

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