基本原則：價(jià)值決定價(jià)格，價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。 價(jià)值取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，市場(chǎng)價(jià)格又要受供求關(guān)系影響。 $lesson$

　　(一)公司經(jīng)營(yíng)狀況(公司治理水平與監(jiān)管層質(zhì)量、公司競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況、公司改組或合并等) P51

　　(二)行業(yè)與部門因素

　　1.行業(yè)分類。

　　2.行業(yè)分析因素。

　　3.行業(yè)生命周期。

　　(三)宏觀經(jīng)濟(jì)因素

　　1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(與股價(jià)的關(guān)系)

　　2、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)：四個(gè)階段與股價(jià)的關(guān)系

　　復(fù)蘇階段――股價(jià)回升;

　　高漲階段――股價(jià)上漲;

　　危機(jī)階段――股價(jià)下跌;

　　蕭條階段――股價(jià)低迷。

　　3、貨幣政策：三大法寶 P60

　　一般來說，提高法定準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、在公開市場(chǎng)出售證券回收流動(dòng)性都會(huì)使股價(jià)下降;反之，則使股價(jià)上漲。

　　4、財(cái)政政策：財(cái)政支出，國(guó)債的發(fā)行，稅率的改變;

　　5、市場(chǎng)利率

　　1)公司利潤(rùn)

　　2)證券投資的融資成本(證券市場(chǎng)資金面);

　　3)對(duì)股票的需求(投資工具的替代);

　　6、通貨膨脹：

　　(1)適度通脹：股價(jià)上漲;

　　(2)過度通脹：股價(jià)下降;

　　7、匯率變化：進(jìn)口和出口(本幣貶值與升值對(duì)股價(jià)的影響)

　　8、國(guó)際收支狀況：資金面;宏觀經(jīng)濟(jì)政策

　　(四)其他因素

　　1、政治因素 (戰(zhàn)爭(zhēng)、政治事件、重大經(jīng)濟(jì)政策)

　　2、心理因素

　　3、穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排

　　臨時(shí)停市、限制交易

　　4、人為操縱因素

　　5、不可抗力的自然災(zāi)害或不幸事件。

　　例題

　　1、一般來說，中央銀行放松銀根會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格( D )。

　　A、不變 B、不確定 C、下降 D、上升

　　2、一般來說，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，會(huì)造成股票價(jià)格( A )。

　　A、下降 B.不變 C.上升 D.不確定

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