證券投資基金輔導(dǎo)：債券收益率資料(二)
更新時(shí)間：2011-02-21 10:06:56
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二、影響收益率的因素 $lesson$
債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時(shí)所得到的資本利得三個(gè)方面。
(一)基礎(chǔ)利率
基礎(chǔ)利率是投資者要求的最低利率，一般使用無風(fēng)險(xiǎn)的國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表。
(二)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
1.發(fā)行人的種類
2.發(fā)行人的信用度
債券發(fā)行人的信用度越低，投資者所要求的收益率越高;反之則較低。
3.提前贖回等其他條款
如果條款對(duì)債券發(fā)行人有利，比如提前贖回條款，則投資者將要求相對(duì)于其他債券來說較高的利差;反之，如果條款對(duì)債券投資者有利，比如提前退回期權(quán)和可轉(zhuǎn)換期權(quán)，則投資者可能要求一個(gè)小的利差。
4.稅收負(fù)擔(dān)
5.債券的預(yù)期流動(dòng)性
一般來說，債券流動(dòng)性越大，投資者要求的收益率越低;反之，則要求的收益率越高。
6.到期期限
由于債券價(jià)格的波動(dòng)性與其到期期限的長短相關(guān)，期限越長，市場利率變動(dòng)時(shí)其價(jià)格波動(dòng)幅度也越大，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)也越大。
2011年證券從業(yè)資格網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡章
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