證券基礎知識:可轉換債券的三大要素
更新時間：2009-10-19 15:27:29
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可轉換債券涉及三個要素。一是轉換比例，即指一定面額的可轉換債券可轉換成普通股，用公式表示為：轉換比例=可轉換債券面值/轉換價格。二是轉換價格，即指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格，用公司表示為：轉換價格=可轉換債券面值/轉換比例。
三是轉換期限，即指可轉換債券轉換為普通股份的起始日至結束日的期間。可轉換債券的轉換期限可以與債券的期限相同。但大多數情況下，發行人都規定某一具體期限，在有效期內，允許可轉換債券持有者按轉換比例或轉換價格轉換成發行人的股票。在很多情況下，公司還規定在有效期內轉換比例逐漸遞減或是附贖回條款。轉換比例遞減是規定每隔一定年限可轉換的普通股股數就減少若干。
附贖回條款是指公司具有在一定時間按一定價格贖回這種債券的權利。公司規定的贖回價格一般略高于債券面值，當債券市場價格高于贖回價格時，公司往往行使贖回的權利，這時，投資者若不愿按贖回價格賣給公司，就只能將其轉換成普通股，所以，贖回條款具有迫使投資者實行轉換或將債券賣出的作用。
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