第二節 我國金融債券的發行與承銷

　　我國國內金融債券的發行始于1985年，工行與農行嘗試發行。1994年，政策性銀行成立后，發行主體由商業銀行轉向政策性銀行，首次發行為國家開發銀行。中國進出口銀行、中國農業發展銀行隨后加入。

　　2005年4月27日，央行發布《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》對金融債券的發行行為進行了規范，發行主體增加了商業銀行、企業集團財務公司及其他金融機構。

　　一、金融債券的發行條件轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　(一)我國的政策性銀行：國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行。審核主體是中國人民銀行。

　　(二)商業銀行：轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　審核主體是中國人民銀行。(條件：核心資本充足率不低于4%;最近3年連續盈利;貸款損失準備計提充足;風險監管指標符合規定;最近3年沒有重大違法、違規行為。)

　　(三)企業集團財務公司(10條)

　　1.具有良好的公司制理機制;

　　4.發行金融債券后，資本充足率不低于10%;

　　5.財務公司設立1年以上，經營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業平均水平，且有穩定的盈利預期;

　　7.申請前1年，注冊資本金不低于3億元，凈資產不低于行業平均水平;

　　(四)其它金融機構轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　其它金融機構發行金融債券應具備的條件由央行另行規定。

　　二、申請發行金融債券應報送的文件

　　(一)政策性銀行應向央行報送的文件：

　　(二)除政策行銀行外的其他金融機構應報送的文件：

　　三、金融債券發行的操作要求

　　(一)發行方式

　　1.金融債券可在全國銀行間債券市場公開發行或定向發行

　　2.金融債券的發行可以采取一次足額發行或限額分期發行的方式。

　　(二)擔保要求轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　商業銀行發行金融債券沒有強制擔保要求;而財務公司則需要由財務公司的母公司或者其他有擔保能力的成員單位提供相應擔保。

　　(三)信用評級

　　金融債券的發行應由具有債券評級能力的信用評級機構進行信用評級。金融債券發行后，信用評級機構應每年對該金融債券進行跟蹤信用評級。如發生影響該金融債券信用評級的重大事項，信用評級機構應及時調整該金融債券的信用評級，并向投資者公布。

　　(四)發行的組織

　　1.承銷團的組建。發行金融債券時，發行人應組建承銷團，承銷人可在發行期內向其他投資者分銷其所承銷的金融債券。

　　發行人和承銷人應在承銷協議中明確雙方的權利與義務，并加以披露。

　　2.承銷方式及承銷人的資格條件。發行金融債券的承銷可采用協議承銷、招標承銷等方式。承銷人應為金融機構，并須具備相關條件(5個)。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　以定向發行的，應優先選擇協議承銷方式。發行對象不超過兩家，可不聘請主承銷商，由發行人與認購機構簽訂協議安排發行。

　　3.招標承銷的操作要求。以招標承銷方式發行金融債券，發行人應向承銷人發布信息(3個方面)。

　　金融債券的招投標發行通過中國人民銀行債券發行系統進行。在招標過程中，發行人及相關各方不得透露投標情況，不得干預投標過程。中國人民銀行對招標過程進行現場監督。

　　(五)異常情況處理

　　一次足額或限額內分期發行金融債券，如果發生情況(7種)，應在向中國人民銀行報送備案文件時進行書面報告并說明情況。

　　(六)其他相關事宜轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　發行人不得認購或變相認購自己發行的金融債券。60個工作日內開始發行、10個工作日內報書面報告。

　　四、金融債券的登記、托管與兌付

　　國債登記結算公司為金融債券的登記、托管機構。發行結束后，發行人應及時向其確認債權債務關系。兌付前，劃入資金。

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