第三節　可轉換公司債券的發行與上市

　　一、可轉換公司債券的發行

　　(一)發行方式

　　按照目前的做法，發行人申請發行可轉換公司債券，股東大會應決定是否優先向原股東配售;如果優先配售，應明確進行配售的數量和方式以及有關原則。可轉換公司債券的發行方式由發行人和主承銷商協商確定。國內可轉換公司債券的發行方式主要的四種類型：

　　1.全部網上定價發行;轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　2.網上定價發行與網下向機構投資者配售相結合;

　　3.部分向原社會公眾股股東優先配售，剩余部分網上定價發行;

　　4.部分向原社會公眾股股東優先配售，剩余部分采用網上定價發行和網下向機構投資者配售相結合的方式。

　　經中國證監會核準后，可轉換公司債券的發行人和主承銷商可向上海證券交易所、深圳證券交易所申請上網發行。

　　(二)配售安排

　　上市公司發行可轉換公司債券，主承銷商可以對參與網下配售的機構投資者進行分類，對不同類別的機構投資者設定不同的配售比例，對同一類別的機構投資者應當按相同的比例進行配售。主承銷商應當在發行公告中明確機構投資者的分類標準。

　　主承銷商未對機構投資者進行分類的，應當在網下配售和網上發行之間建立回撥機制，回撥后兩者的獲配比例應當一致。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　上市公司發行可轉換公司債券，可以全部或者部分向原股東優先配售，優先配售比例應當在發行公告中披露。

　　(三)保薦要求

　　發行人申請公開發行可轉換公司債券為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，應當聘請具有保健資格的機構擔任保薦人。

　　(四)可轉換公司債券在上海證券交易所的網上定價

　　1.發行前應向證券交易所提交資料：

　　2.發行程序及時間安排

　　T-5日，所有材料報上海證券交易所;

　　T-4日，刊登債券募集說明書概要和發行公告;

　　T日，上網定價發行日;轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　T+1日，凍結申購資金;

　　T+2日，驗資報告送達上海證券交易所;

　　T+3日，中簽率公告見報;

　　T+4日，搖號結果公告見報;

　　T+4日以后，做好上市前準備工作。

　　二、可轉換公司債券的上市

　　可轉換公司債券的上市是指是指可轉換公司債券經批準在證券交易所掛牌買賣。可轉換公司債券在發行人股票上市的證券交易所上市。分離交易的可轉換公司債券中的公司債券和認股權分別符合證券交易所上市條件的，應當分別上市交易。

　　(一)可轉換公司債券的上市保薦轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　交易所實行可轉換公司債券上市保薦制度。要申請交易所上市交易，須保薦人與發行人簽訂保薦協議，明確雙方權利和義務。

　　持續督導期間為可轉換公司債券上市當年剩余時間及其后l個完整會計年度。持續督導期間自可轉換公司債券上市之日起計算。

　　保薦人推薦可轉換公司債券上市，應當向交易所提交相關文件。

　　(二)可轉換公司債券的上市條件

　　上市公司申請可轉換公司債券在證券交易所上市，應當符合下列條件：

　　1.可轉換公司債券的期限為l年以上。

　　2.可轉換公司債券實際發行額不少于人民幣5 000萬元。

　　3.申請上市時仍符合法定的可轉換公司債券發行條件。

　　例題6：上市公司申請可轉換公司債券在證券交易所上市時，應當符合條件( )。

　　A.可轉換公司債券的期限為l年以上。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　B.可轉換公司債券實際發行額不少于人民幣3 000萬元。

　　C.可轉換公司債券實際發行額不少于人民幣5 000萬元。

　　D.申請上市時仍符合法定的可轉換公司債券發行條件。

　　答案：ACD

　　(三)可轉換公司債券的上市申請(7個文件)

　　上市公司向證券交易所申請可轉換公司債券上市，應當提交相關文件。

　　(四)停牌與復牌及轉股的暫停與恢復

　　證監會決定可轉換公司債券進行停牌與復牌、轉股的暫停與恢復的情形：

　　1.交易日披露涉及調整或修正轉股價格的信息。

　　2.行使可轉換公司債券贖回、回售權。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　3.公司實施利潤分配或資本公積金轉增股本方案。

　　4.作出發行新公司債券的決定。

　　5.減資、合并、分立、解散、申請破產及其他涉及上市公司主體變更事項。

　　6.財務或信用狀況發生重大變化，可能影響如期償還公司債券本息。

　　7.提供擔保的，擔保人或擔保物發生重大變化。

　　8.國家法律、法規和中國證監會、證券交易所規定的其他可能影響上市公司償債能力的事項。

　　9.中國證監會和證券交易所認為應當停牌或者暫停轉股的其他事項。

　　除上述規定外，證券交易所還可以根據實際情況或者中國證監會的要求，決定上市公司可轉換公司債券的停牌與復牌事宜。

　　(五)停止交易轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　證券交易所停止可轉換公司債券交易的規定：

　　1.可轉換公司債券流通面值少于3 000萬元時，在上市公司發布相關公告3個交易日后停止其可轉換公司債券的交易。

　　2.可轉換公司債券自轉換期結束之前的第l0個交易日起停止交易。

　　3.可轉換公司債券在贖回期間停止交易。

　　除此之外，可轉換公司債券還應當在出現中國證監會和證券交易所認為必須停止交易的其他情況時停止交易。

　　(六)暫停上市

　　上市公司出現下列情形之一的，證券交易所暫停其可轉換公司債券上市：

　　1.公司有重大違法行為

　　2.公司情況發生重大變化不符合可轉換公司債券上市條件

　　3.發行可轉換公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用。

　　4.未按照可轉換公司債券募集辦法履行義務。

　　5.公司最近2年連續虧損。

　　6.其他情形

　　例題7：當上市公司可轉換公司債券流通面值少于( )萬元時，在上市公司發布相關公告3個交易日后停止其可轉換公司債券的交易。

　　A.3000萬元　　 B.4000萬元

　　C.5000萬元　　 D.6000萬元

　　正確答案：A

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