市盈率估價方法

　　市盈率(價格收益比或本益比)??每股價格與每股收益之間的比率。 股票市盈率估計的幾種方法：

　　(一)簡單估計法轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　1、歷史數據進行估計

　　(1) 算術平均數法或中間數法(適用于市盈率較穩定的股票)

　　(2) 趨勢調整法

　　(3) 回歸調整法(注方法二和三都是在方法一的基礎上再進行調整)

　　2、 市場決定法：轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　(1)市場預期回報率倒數法??在一定假設條件(不變增長模型，公司利潤內部保留率為固定不變的b，再投資利潤率為固定不變的r，股票持有者預期回報率與投資利潤率相當)下，股票持有者預期回報率恰好是本益比的倒數。r=k=E1/P0 其中，D1=(1-b)E1

　　(2)市場歸類決定法??在有效市場的假設下，風險結構等類似的 公司，其股票市盈率也應相同。轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　(二)回歸分析法??利用回歸分析的統計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關系的方程，進而根據這些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析方法。 例：美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發現，在1962年6月8日的美國股票市場中： 市盈率=8.2+1.50×收益增長率+0.067×股息支付率-0.200×增長率標準差表示：收益增長率增加1%，則市盈率增大1.5個百分點;股息支付率增加1%，則市盈率增大0.067個百分點;而增長率標準差增加1%，將引起市盈率減少0.2個百分點??增長越快、股息越多、風險越低，則市盈率越大。

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