證券投資分析第三章:有價證券收益衡量
更新時間：2009-10-19 15:27:29
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提要：
期望收益率
由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權平均值。
主要內容：
期望收益率(證券組合的均值)
由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權平均值。
某證券本身的期望收益率，為該證券各種可能收益的加權平均。對于投資組合的預期收益率，為各證券收益與在投資組合中所占權數的平均。
在風險相同的情況下，理性的投資者將選擇預期收益率高的投資方案。
三只股票投資組合
不同狀況出現的概率可能的收益率
ABC
衰退0.325%10%20%
正常0.320%20%25%
景氣0.415%15%30%
投資組合的比重0.40.20.4
求投資組合的期望收益率?
計算各股票的期望收益率19.5%15% 25.5%
計算投資組合的期望收益率21%
A投資收益率=25%X0.3+20%X0.3+15%X0.4=19.5%
組合收益率=19.5%X0.4+15%X0.2+25.5%X0.4=21%
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